Dit dividend aandeel zet geweldige cijfers neer

In het kort:

• Coca-Cola rapporteerde een omzetgroei van 6% en een winststijging van 12%, gedreven door prijsverhogingen en volumegroei.

• Hogere importtarieven op aluminium kunnen de productiekosten echter verhogen, wat mogelijk invloed heeft op de marges en prijsstrategieën van het bedrijf.

• Met meer dan 60 jaar onafgebroken dividendverhogingen en een stabiel rendement van 3% blijft Coca-Cola een solide keuze voor defensieve lange termijn beleggers.

Coca-Cola heeft in het vierde kwartaal opnieuw bewezen waarom het een van de meest stabiele en veerkrachtige bedrijven ter wereld is. Ondanks een uitdagende economische omgeving wist de frisdrankgigant de verwachtingen van analisten te overtreffen. De omzet kwam uit op $11,54 miljard, wat neerkomt op een stijging van 6% ten opzichte van een jaar eerder. Dit resultaat lag bovendien boven de verwachting van $10,68 miljard. De groei werd voornamelijk gedreven door prijsverhogingen en een lichte toename in verkoopvolumes. Wanneer valutakoerseffecten en fusies of overnames buiten beschouwing worden gelaten, komt de organische omzetgroei zelfs uit op een indrukwekkende 14%.

Niet alleen de omzet liet een stijging zien, ook de winstcijfers waren solide. De aangepaste winst per aandeel steeg met 12,2% naar $0,55, waarmee Coca-Cola de verwachting van $0,52 wederom ruimschoots overtrof. Daarnaast groeide de operationele winst met 19% naar $2,7 miljard, wat aangeeft dat het bedrijf zijn kostenstructuur effectief beheert en de efficiëntie verder weet te verbeteren.

Een ander opvallend punt in de kwartaalcijfers was de toename van de brutomarge naar 23,5%, een duidelijke verbetering ten opzichte van 21% een jaar eerder. Dit is een teken dat Coca-Cola in staat is om prijsstijgingen succesvol door te voeren zonder dat dit leidt tot een significante afname in de vraag. Ondanks de stijgende kosten voor grondstoffen en transport heeft het bedrijf dus zijn winstmarges weten te beschermen.

Een van de belangrijkste factoren achter deze groei was de succesvolle prijsstrategie van Coca-Cola. Het bedrijf verhoogde zijn prijzen met gemiddeld 9%, wat deels te maken had met inflatie en hogere productiekosten. Ongeveer 4% van deze prijsstijgingen kwam voort uit markten die te maken hebben met hyperinflatie, zoals bepaalde Zuid-Amerikaanse landen, waar prijsverhogingen noodzakelijk zijn om winstmarges te beschermen. De resterende 5% werd gerealiseerd door strategische prijsverhogingen en het stimuleren van een betere productmix.

Het vermogen om hogere prijzen door te berekenen zonder een forse terugval in de vraag te zien, is een teken van de kracht van Coca-Cola’s merk en de loyaliteit van consumenten. Dit is een belangrijk competitief voordeel in tijden van economische onzekerheid, waarin veel bedrijven moeite hebben om prijsverhogingen door te voeren zonder klanten te verliezen.

Terwijl sommige concurrenten zoals PepsiCo een daling in verkoopvolumes rapporteerden, wist Coca-Cola juist een groei van 2% in verkochte volumes te realiseren. Dit is een belangrijke indicator dat de wereldwijde vraag naar Coca-Cola-producten sterk blijft, ondanks hogere prijzen en economische tegenwind.

Vooral in opkomende markten zoals China, Brazilië en de Verenigde Staten zag Coca-Cola een duidelijke stijging in de consumptie van zijn dranken. Dit is een veelbelovend signaal, aangezien deze regio’s een steeds grotere rol spelen in de wereldwijde groei van het bedrijf. In China en Brazilië profiteerde Coca-Cola van een combinatie van verbeterde marketing, uitbreiding van distributienetwerken en een stijgende middenklasse die bereid is te betalen voor premium producten. In de Verenigde Staten speelde vooral de sterke prestatie van Coca-Cola Zero Sugar en premium frisdranken een belangrijke rol.

Een van de grootste succesverhalen van Coca-Cola in de afgelopen jaren is de enorme groei van Coca-Cola Zero Sugar. In het vierde kwartaal steeg de verkoop van deze suikerarme variant met 13% in volume, waarmee het een van de best presterende producten binnen het portfolio blijft. Dit is niet zo gek, aangezien deze markt enorm hard groeit de afgelopen jaren.

Deze sterke groei laat zien dat de consumententrend richting gezondere en minder suikerhoudende dranken nog altijd in volle gang is. Coca-Cola heeft hier slim op ingespeeld door zijn Zero Sugar-variant continu te verbeteren en prominenter in de markt te zetten. Bovendien is het bedrijf erin geslaagd om deze variant steeds breder te distribueren, zodat consumenten wereldwijd gemakkelijker toegang hebben tot deze populaire drank.

De groei van Coca-Cola Zero Sugar is niet alleen goed nieuws voor de omzet, maar ook voor de lange termijn strategie van het bedrijf. Door in te spelen op de trend van suikerbewuste consumenten, vermindert Coca-Cola het risico dat traditionele frisdranken terrein verliezen aan gezondere alternatieven.

Een andere belangrijke motor achter de groei van Coca-Cola is de voortdurende uitbreiding van zijn distributienetwerk. In 2024 heeft het bedrijf een agressieve groeistrategie doorgevoerd, waarbij 250.000 nieuwe verkooppunten zijn toegevoegd en 600.000 extra koelinstallaties wereldwijd zijn geplaatst.

Deze strategie heeft twee belangrijke voordelen. Ten eerste zorgt het ervoor dat Coca-Cola-producten nog makkelijker beschikbaar zijn voor consumenten, met name in opkomende markten waar distributie een cruciale factor is voor succes. Ten tweede vergroot het de zichtbaarheid van de producten en stimuleert het impulsaankopen, wat vooral belangrijk is voor frisdranken die vaak worden gekocht op basis van spontane behoefte.

Door deze strategische uitbreiding kan Coca-Cola zijn marktaandeel in zowel ontwikkelde als opkomende markten verder versterken. Het bedrijf zet hiermee een belangrijke stap in de concurrentiestrijd met zowel traditionele rivalen zoals PepsiCo als opkomende merken in de markt voor functionele en gezondere dranken.

Hoewel Coca-Cola in het vierde kwartaal indrukwekkende resultaten boekte, krijgt het bedrijf in 2025 te maken met een nieuwe uitdaging die zijn winstmarges onder druk kan zetten. De Amerikaanse overheid heeft aangekondigd dat de tarieven op aluminiumimporten worden verhoogd naar 25%, een maatregel die vooral impact zal hebben op de kosten van aluminium blikjes. Aangezien een aanzienlijk deel van Coca-Cola’s producten in blik wordt verkocht, kan deze maatregel de productiekosten flink opdrijven.

CEO James Quincey erkende deze ontwikkeling en gaf aan dat het bedrijf al bezig is met strategieën om de impact van deze hogere kosten te minimaliseren. Coca-Cola heeft in het verleden bewezen flexibel te zijn in zijn verpakkingsstrategie, wat betekent dat het bedrijf zou kunnen overstappen op alternatieve verpakkingen zoals PET-flessen of gerecycled aluminium. Een andere mogelijke aanpak is het doorvoeren van gerichte prijsverhogingen in markten waar dat mogelijk is, zonder de vraag significant te beïnvloeden.

Dit is echter een kwestie die beleggers in 2025 nauwlettend in de gaten moeten houden. Hogere structurele kosten kunnen op de lange termijn een directe impact hebben op de brutomarges, zeker als Coca-Cola niet in staat is deze kosten volledig door te berekenen aan consumenten. In de huidige markt, waar consumenten al te maken hebben met inflatie en hogere prijzen voor dagelijkse producten, kan een te forse prijsverhoging ervoor zorgen dat sommige klanten overstappen op goedkopere alternatieven of private-label frisdranken.

Ondanks de opkomende uitdagingen blijft een van de grootste troeven van Coca-Cola zijn solide dividendbeleid. Het bedrijf heeft een indrukwekkend trackrecord als Dividend Aristocrat, met meer dan 60 jaar aan onafgebroken dividendverhogingen. Dit is een belangrijke factor voor beleggers die op zoek zijn naar stabiele inkomstenstromen en betrouwbare langetermijninvesteringen.

In 2024 betaalde Coca-Cola een dividendrendement van ongeveer 3%, wat hoger ligt dan dat van veel andere grote consumentenbedrijven. Het stabiele en groeiende dividend maakt het aandeel aantrekkelijk voor langetermijnbeleggers die op zoek zijn naar een defensieve investering met een consistente uitkering. Bovendien heeft Coca-Cola door zijn sterke cash flows voldoende financiële ruimte om dividendverhogingen voort te zetten, zelfs als de marges tijdelijk onder druk komen te staan door hogere kosten.

Coca-Cola heeft in het verleden laten zien dat het in staat is om economische tegenslagen te doorstaan zonder in te leveren op dividenduitkeringen. Dit maakt het bedrijf een van de meest betrouwbare aandelen in de defensieve sector, en een mogelijk interessante keuze voor beleggers die op zoek zijn naar een stabiele en veerkrachtige investering.