Dit Chinese AI-aandeel daagt Nvidia en AMD uit in 2025
In het kort:
Cambricon Technologies is met een koersstijging van 383% in 2024 de best presterende Chinese beursgenoteerde onderneming.
Deze stijging wordt gedreven door toegenomen binnenlandse vraag en Chinese overheidssubsidies, in reactie op Amerikaanse handelsrestricties.
Ondanks deze groei maakt Cambricon al zeven jaar verlies, met een gecumuleerd verlies van bijna 5 miljard yuan.
Met een koersstijging van maar liefst 383% heeft Cambricon Technologies zich in 2024 onderscheiden als dé Chinese sterspeler op de beurs. Het bedrijf, dat genoteerd is aan de Shanghai Stock Exchange, heeft hiermee de benchmark CSI 300 Index (+16%) en wereldwijde giganten zoals Nvidia en TSMC ruimschoots overtroffen. Dit heeft geleid tot een marktkapitalisatie van $37 miljard.
De aandelenkoers van Cambricon Technologies sinds de beursgang:
De prestatie is opmerkelijk, zeker gezien het feit dat Cambricon te maken heeft met een jarenlange verlieslatendheid en intense concurrentie in de halfgeleidersector. Sinds de oprichting in 2016 heeft het bedrijf een gecumuleerd verlies van 5 miljard yuan opgebouwd:
Wat drijft deze explosieve groei?
Beleidssteun van de Chinese overheid
Als eerste en ook meteen de belangrijkste drijfveer kunnen we niet om de Chinese regering heen. De Chinese regering intensiveert haar inspanningen om technologieonafhankelijk te worden, vooral na Amerikaanse handelsrestricties. Cambricon profiteert van subsidies en strategische steun.
Dit heeft geleid tot een op het eerste oog prima balans (ook al is het bedrijf dus totaal niet rendabel..):
Sommigen suggereren ook al langer dat China bedrijven ontmoedigt om Nvidia's H20-chips te kopen. Hierdoor krijgen lokale spelers zoals Cambricon en Huawei meer marktkansen binnen China.
Externe uitdagingen als katalysator
Na het Amerikaanse handelsverbod in 2022 en daaropvolgende reorganisaties in 2023, heeft Cambricon zichzelf opnieuw gepositioneerd als een kernspeler in de Chinese AI-chipsector.
Investeerders zien potentieel in GPU-localisatie. Volgens Citi-analisten kan Nvidia's marktaandeel in China dalen van 80% in 2024 naar 50%-60% in 2025. Dit is een erg forse daling, wat ook wel het meest positieve scenario zou zijn voor Nvidia´s concurrenten.
Exponentiële omzetgroei
In Q3 2024 rapporteerde Cambricon een omzetstijging van 280% jaar-op-jaar, wat duidelijk op een sterk toenemende vraag naar hun AI-chips laat zien.
De omzet- en winstgroei van Cambricon:
De opkomst van Cambricon en andere Chinese techbedrijven, zoals Eoptolink Technology en Range Intelligent Computing Technology, toont aan dat China zijn focus op technologie zelfvoorzienendheid serieus neemt. Een bredere index van AI-gerelateerde aandelen steeg in 2024 met 26%, versus een CSI 300-rendement van 16%.
Belangrijke kanttekeningen bij Cambricons succes
Aanhoudende verliezen: Ondanks de omzetgroei blijft het bedrijf financieel zeer kwetsbaar. De winstgevendheid moet verbeteren om duurzaam succes te garanderen.
Concurrentiedruk: Terwijl Cambricon marktaandeel wint, blijft Nvidia wereldwijd dominant met een marktaandeel van zo´n 80-90% in AI-servers.
Marktvolatiliteit: Beleggers moeten rekening houden met potentiële regelgeving en geopolitieke risico's.
Cambricon belichaamt de kansen en risico’s van de snel groeiende AI-chipmarkt in China. Hoewel de cijfers indrukwekkend zijn, blijft de financiële stabiliteit een belangrijke uitdaging. Met het vooruitzicht van groeiende GPU-localisatie kan Cambricon echter een interessante investering zijn voor risicotolerante beleggers die vertrouwen hebben in de toekomst van de Chinese techsector.
Comments