Dit aandeel gaat profiteren van Nvidia´s nieuwe supercomputer
In het kort:
Nvidia en MediaTek samenwerking: Nvidia heeft op CES 2025 zijn Project DIGITS aangekondigd, een desktop-supercomputer gericht op AI-onderzoekers. MediaTek levert een belangrijk onderdeel, de CPU voor het Grace Blackwell 10-chipontwerp.
Financiële vooruitzichten voor MediaTek: Analisten van Bernstein verwachten dat MediaTek pas in 2026 aanzienlijk financieel voordeel zal halen uit de samenwerking, met een voorspelde omzetgroei van 20% en een winstgroei per aandeel van 30%.
Bernstein handhaaft zijn "Outperform"-rating op MediaTek met een koersdoel van 1.680 TWD, wat een potentieel rendement van 14% betekent.
Op de Consumer Electronics Show (CES) 2025 in Las Vegas kondigde Nvidia zijn nieuwe supercomputerplatform, Project DIGITS, aan. Dit systeem, gericht op AI-onderzoekers en datawetenschappers, wordt aangedreven door de Grace Blackwell 10-chip (GB10). MediaTek, een Taiwanese chipfabrikant, speelt een cruciale rol door de CPU-die voor deze chip te leveren.
De nieuwe supercomputer van Nvidia:
Project DIGITS wordt gezien als een belangrijke mijlpaal in Nvidia's AI-innovatie en marktexpansie. De supercomputer zal in mei 2025 op de markt verschijnen met een startprijs van $3.000. Dit benadrukt de strategische samenwerking tussen Nvidia en MediaTek, waarbij MediaTek zijn expertise buiten de traditionele smartphone-chipmarkt uitbreidt naar high-performance computing en AI.
1. Financiële implicaties voor MediaTek
Bernstein-analisten voorspellen dat MediaTek vanaf 2026 de vruchten van deze samenwerking zal plukken. Ze wijzen op een verwachte omzetgroei van 20% en een stijging in de winst per aandeel van 30%. MediaTek breidt hiermee zijn activiteiten uit naar lucratieve markten zoals kunstmatige intelligentie en high-performance computing. Dit kan een fundamentele verschuiving betekenen voor een bedrijf dat historisch afhankelijk was van smartphone-chips.
De P/S ratio van MediaTek:
2. Nvidia’s innovatie en marktstrategie
Nvidia blijft met Project DIGITS zijn leiderschap in AI versterken. De prijs van $3.000 maakt de supercomputer relatief toegankelijk voor AI-onderzoekers, waarmee Nvidia mikt op schaalvergroting in de AI-markt.
De keuze voor MediaTek’s CPU benadrukt de strategische samenwerking met Taiwanese fabrikanten zoals TSMC, die de chip fabriceren op de N3-procestechnologie.
3. Impact op MediaTek-aandelen
Hoewel MediaTek-aandelen momenteel verhandeld worden tegen 1.440 TWD, voorspelt Bernstein een koersdoel van 1.680 TWD, wat een opwaarts potentieel van 14% impliceert. De analisten waarschuwen echter dat hun 2026-projecties al 10% boven de marktconsensus liggen, wat enige risico's met zich meebrengt als de samenwerking niet de verwachte resultaten oplevert.
De aandelenkoers van MediaTek (sinds de beursgang, in TWD)
MediaTek heeft in 2024 indrukwekkende resultaten geboekt, met een omzetgroei van 29% in de eerste drie kwartalen ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. De belangrijkste drijver achter deze groei was het mobiele telefoonsegment, dat een omzetstijging van maar liefst 55% liet zien.
De omzetgroei van MediaTek:
Dit segment, dat nu goed is voor 56% van de totale inkomsten, profiteert van de sterke vraag naar mid/low-end smartphones. Vooral in het groeiende segment van betaalbare 5G-smartphones wist MediaTek marktaandeel te winnen, dankzij zijn concurrerende prijzen en sterke prestaties. Deze markttrend wordt bevestigd door een stijging van 62% in leveringen van smartphones onder de $250, waar MediaTek een aanzienlijk deel van zijn producten op richt.
Het 5G-segment per prijsklasse:
De Dimensity-serie SoC’s (System-on-Chip) speelde een cruciale rol in het succes van MediaTek. Met name de Dimensity 9300, gelanceerd in 2023, onderscheidt zich door zijn innovatieve architectuur en geavanceerde AI-functionaliteit. Deze SoC biedt krachtige prestaties met 33% minder energieverbruik dan zijn voorganger, de Dimensity 9200. De chip is populair onder fabrikanten zoals Vivo en Oppo, die hem gebruiken in smartphones uit het hogere middensegment. Hoewel deze flagship-producten groei laten zien, blijft het mid/low-end segment de belangrijkste pijler van MediaTek’s mobiele strategie. Zo zijn de Dimensity 6000- en 7000-versies goed vertegenwoordigd in de massamarkt.
MediaTek’s concurrentiepositie is het sterkst in het mid/low-end segment, waar het bedrijf 48,7% van de wereldwijde smartphone AP-markt (application processor) qua eenheden bezit. Hoewel Qualcomm dominant blijft in het premiumsegment met een omzetmarktaandeel van 68%, onderscheidt MediaTek zich door de beste prijs-kwaliteitverhouding te bieden. Dit stelt het bedrijf in staat om grote klanten zoals Xiaomi, Vivo en zelfs Samsung aan zich te binden. Samsung overweegt naar verluidt om meer MediaTek-chips te gebruiken in plaats van Qualcomm’s Snapdragon-processors, die steeds duurder worden.
Deze merken nemen een steeds groter deel van de markt in:
Ondanks de sterke operationele prestaties lijkt MediaTek's aandelenkoers deze groei al wel grotendeels ingeprijsd te hebben. Het aandeel is met 43,7% gestegen sinds het begin van het jaar, en het nieuwe koersdoel, in dit geval van Bernstein, biedt slechts een beperkt opwaarts potentieel van 14%. De waardering (EV/EBITDA van 16,07x) ligt in lijn met het historische gemiddelde, wat aangeeft dat verdere koersstijgingen beperkt kunnen blijven zonder extra groeiversnellers.
MediaTek blijft daarbuiten ook nog kwetsbaar voor enkele risico’s, zoals een lopend patentgeschil met Huawei. Dit juridische conflict kan leiden tot financiële schade en mogelijke verstoringen in de productie of distributie. Daarnaast blijft het bedrijf afhankelijk van de dalende 4G-markt, waar concurrenten zoals Qualcomm zich al grotendeels hebben teruggetrokken. Hoewel de focus op 4G tot nu toe bijdroeg aan omzetgroei, kan dit op lange termijn een beperkende factor worden naarmate 5G wereldwijd steeds dominanter wordt.
Al met al heeft MediaTek zichzelf zeker bewezen als een dominante speler in het mid
/low-end smartphone-segment, met indrukwekkende prestaties in zowel marktaandeel als omzetgroei. De strategische focus op betaalbare 5G-smartphones en zijn sterke aanwezigheid in opkomende markten positioneren het bedrijf goed voor de toekomst. Toch wordt de groei van MediaTek's premiumsegment, geleid door de Dimensity 9300, steeds belangrijker naarmate het bedrijf stappen zet om zijn aanbod in de high-end markt uit te breiden.
Hoewel de operationele vooruitzichten positief zijn, moeten beleggers wel rekening houden met de beperkte upside van de huidige aandelenprijs en de risico’s die gepaard gaan met externe juridische en marktgebonden uitdagingen. MediaTek heeft het potentieel om verder te groeien, vooral met de introductie van nieuwe producten zoals de Dimensity 9400 in 2024 en de samenwerking met Nvidia, maar de marktdynamiek en prijsconcurrentie blijven belangrijke factoren om in de gaten te houden.
Voorlopig blijft MediaTek sterk gepositioneerd in zijn kernmarkt, maar als beleggers zullen we kritisch moeten blijven kijken naar hoe het bedrijf zijn strategie uitvoert in zowel de premium- als de budgetsegmenten. Met de groeiende vraag naar 5G-technologie en het vermogen van MediaTek om waarde te bieden in het mid/low-end segment, blijft het bedrijf een belangrijke speler in een steeds competitievere smartphone-industrie. Echter, gezien de huidige waardering en marktdynamiek, lijkt een "Hold"-advies gerechtvaardigd.
De samenwerking tussen Nvidia en MediaTek voor Project DIGITS markeert echter een nieuwe maar cruciale stap in de AI-ontwikkeling. Hoewel de directe impact op MediaTek’s financiën pas in 2026 significant wordt volgens Bernstein, wijst de vooruitgang op een strategische verschuiving naar AI-gedreven markten.
Voor belegger biedt dit op de lange termijn aanzienlijke groeimogelijkheden, ondanks de korte-termijnvolatiliteit in MediaTek’s aandelen. Op dit moment hoeven we dus nog niet al te veel effect te verwachten hiervan, maar op de middenlange termijn kan het zeker mooi gaan uitpakken voor MediaTek, als deze supercomputer een succes wordt.
Comments