Deze twee groeiaandelen staan hoog op mijn watchlist

In het kort:

• Twee snelgroeiende bedrijven domineren hun markten in de VS/Europa en Latijns-Amerika, waarbij ze zich ontwikkelen tot complete ecosystemen.

• Naast e-commerce breiden beide bedrijven hun winstgevende segmenten uit, zoals cloud computing, digitale advertenties en financiële diensten.

• Beide bedrijven investeren fors in AI, logistiek en betalingsinfrastructuur, wat hen een strategisch voordeel geeft in snelgroeiende markten.

  
  

Wie op zoek is naar groeiaandelen met serieuze potentie, komt al snel uit bij de grote techbedrijven. Maar in een wereld waar waarderingen steeds hoger oplopen en veel aandelen al een forse rit omhoog hebben gemaakt, is het niet eenvoudig om nog échte koopjes te vinden. Toch zijn er bedrijven die ondanks hun indrukwekkende groei nog voldoende ruimte hebben om door te stijgen.

Twee namen die daarbij direct opvallen, zijn Amazon en MercadoLibre. Beide bedrijven domineren hun respectieve markten—Amazon in de VS en Europa, MercadoLibre in Latijns-Amerika—maar wat ze echt interessant maakt, is dat ze zich niet laten vastpinnen op één sector. Zowel Amazon als MercadoLibre zijn uitgegroeid tot ecosystemen die veel verder gaan dan alleen e-commerce.

De vraag is niet óf deze bedrijven zullen groeien, maar hoe snel. En hoewel de waarderingen misschien niet spotgoedkoop zijn, is de potentie voor lange termijn beleggers nog altijd enorm. Daarom staan Amazon en MercadoLibre bovenaan mijn watchlist voor 2025 en daarna.

Aandeel 1: Amazon

Amazon blijft een niet te stoppen gigant, met een stevige voet in zowel e-commerce als cloud computing. Met een beurswaarde van maar liefst $2,4 biljoen en een jaaromzet van $638 miljard in 2024, zou je kunnen denken dat de groei van Amazon zijn limiet heeft bereikt. Maar niets is minder waar. Het bedrijf bewijst keer op keer dat het niet alleen blijft innoveren, maar ook steeds nieuwe markten weet te veroveren.

Amazon’s kracht ligt in de voortdurende groei van zijn kernactiviteiten én in de opkomst van nieuwe winstgevende segmenten, zoals cloud computing, AI-diensten en advertenties. Samen vormen deze groeimotoren volgens ons een solide basis voor de toekomst van het bedrijf.

Eén van de grootste winstbronnen voor Amazon blijft Amazon Web Services (AWS), de cloudtak van het bedrijf. Terwijl Amazon’s retailbusiness door dunne marges wordt gekenmerkt, is AWS een enorme cashcow. In 2024 groeide de omzet van AWS met 19%, aanzienlijk sneller dan de totale omzet van Amazon. De operationele marge van 37% is bovendien uitzonderlijk hoog, vergeleken met de gemiddelde marges in de techsector.

AWS is niet zomaar een cloudprovider; het vormt de digitale infrastructuur voor talloze bedrijven en applicaties wereldwijd. Vrijwel elke grote AI-gedreven onderneming gebruikt AWS voor rekenkracht, opslag en machine learning-modellen. Van start-ups tot multinationals, bedrijven vertrouwen op de cloudinfrastructuur van Amazon om hun AI-modellen te trainen en te implementeren.

Om die groei vast te houden, investeert Amazon agressief in uitbreiding. CFO Brian Olsavsky maakte bekend dat het bedrijf in 2025 maar liefst $100 miljard aan investeringen zal doen. Een groot deel van dat bedrag gaat naar de uitbreiding van AWS en de ontwikkeling van geavanceerde AI-diensten. Dit is geen opportunistische zet; het is een gerichte strategie om te profiteren van de exponentieel groeiende vraag naar AI-rekenkracht.

Hoewel AWS het meest winstgevende onderdeel is, blijft e-commerce natuurlijk nog steeds de basis van Amazon’s imperium. In de VS loopt bijna 40% van alle online aankopen via Amazon, een marktaandeel dat de concurrentie, waaronder Walmart, ver achter zich laat.

Waar veel retailers moeite hebben om relevant te blijven, blijft Amazon groeien. Het bedrijf innoveert continu op het gebied van logistiek, bezorgsnelheid en klantenservice. Door enorme investeringen in same-day delivery en een steeds efficiënter fulfilmentnetwerk kan Amazon de verwachtingen van consumenten steeds weer overtreffen.

Ook de abonnementsdienst Amazon Prime speelt hierin een grote rol. Wereldwijd zijn er honderden miljoenen Prime-leden, die jaarlijks bijdragen aan stabiele inkomsten en verhoogde klantloyaliteit. Dit ecosysteem van snelle levering, exclusieve kortingen en streamingdiensten zorgt ervoor dat klanten steeds weer bij Amazon blijven terugkomen.

Naast cloud computing en e-commerce heeft Amazon nóg een winstgevende groeimarkt aangeboord: digitale advertenties. Veel beleggers onderschatten dit segment, maar Amazon is in rap tempo uitgegroeid tot een dominante speler in de advertentiewereld.

In 2024 genereerde Amazon maar liefst $56,2 miljard aan advertentie-inkomsten. Dit plaatst het bedrijf stevig op de derde plaats, direct achter Alphabet (Google) en Meta (Facebook). Het enorme bereik van Amazon’s e-commerceplatform en de data die het bedrijf verzamelt over koopgedrag maken het een onmisbare speler voor adverteerders.

Voor merken en verkopers is het essentieel om zichtbaar te zijn op Amazon, omdat de meeste consumenten hun zoektocht naar producten direct op het platform starten. Dit maakt advertenties op Amazon extreem waardevol en winstgevend. Omdat digitale advertenties hoge marges opleveren, kan dit segment een steeds belangrijkere bijdrage leveren aan de winstgroei van het bedrijf.

Na een indrukwekkende koersstijging van 124% in de afgelopen twee jaar, is de vraag gerechtvaardigd of Amazon nog steeds een aantrekkelijke belegging is. Op dit moment wordt het aandeel verhandeld tegen een forward P/E van 37, wat op het eerste gezicht niet goedkoop lijkt. Maar als je kijkt naar de onderliggende groeicijfers, blijkt dat Amazon nog steeds aanzienlijke waarde biedt voor lange termijn beleggers. Om die reden houd ik het aandeel hoog op de watchlist.

Aandeel 2: MercadoLibre

MercadoLibre wordt vaak de Amazon van Latijns-Amerika genoemd, en die vergelijking is allesbehalve overdreven. Het bedrijf heeft zich in rap tempo ontwikkeld tot de dominante speler in zowel e-commerce als fintech in een van de snelst groeiende markten ter wereld.

Terwijl veel Westerse e-commercebedrijven tegen verzadiging en groeivertraging aanlopen, blijft MercadoLibre indrukwekkende groeicijfers noteren. In het derde kwartaal van 2024 steeg de omzet met maar liefst 35% naar $5,3 miljard, wat opnieuw aantoont dat het bedrijf nog lang niet aan zijn plafond zit.

Wat MercadoLibre zo bijzonder maakt, is dat het niet alleen een e-commercegigant is, maar ook een financieel ecosysteem heeft gebouwd dat steeds dieper doordringt in het dagelijks leven van Latijns-Amerikaanse consumenten. De combinatie van online retail, logistieke innovatie en digitale betalingsoplossingen maakt het bedrijf uniek en geeft het een sterke positie in een regio waar traditionele banken en fysieke winkels vaak tekortschieten.

De e-commerceactiviteiten van MercadoLibre blijven zich in hoog tempo uitbreiden. In het derde kwartaal van 2024 verwelkomde het platform 7 miljoen nieuwe klanten, wat een nieuw record is. Dit is grotendeels te danken aan voortdurende innovaties in productcategorieën en een steeds efficiënter ecosysteem voor zowel kopers als verkopers.

Een van de sleutels tot dit succes is het verbeterde loyaliteitsprogramma, Meli Mas, dat klanten extra voordelen biedt, zoals snellere verzending en exclusieve kortingen. Door consumenten te belonen voor hun aankopen, moedigt MercadoLibre herhaalaankopen aan en bouwt het een sterke relatie op met zijn gebruikers.

Daarnaast blijft het bedrijf fors investeren in logistieke infrastructuur, vooral in Brazilië, de grootste en meest competitieve markt in Latijns-Amerika. Door nieuwe fulfilmentcentra te openen en de efficiëntie van leveringen te verhogen, kan MercadoLibre snellere en betrouwbaardere bezorgopties bieden. Dit is een directe aanval op Amazon, dat de Latijns-Amerikaanse markt ook als een groeigebied beschouwt. De vraag is of Amazon kan opboksen tegen een bedrijf dat al een sterke merknaam, een diepgeworteld logistiek netwerk en een breed aanbod van verkopers heeft opgebouwd.

Naast zijn e-commerceplatform heeft MercadoLibre een fintech-imperium opgebouwd met Mercado Pago, een digitale betaaldienst die steeds dominanter wordt in Latijns-Amerika. Het platform begon ooit als een simpele betalingsverwerker voor MercadoLibre’s eigen marktplaats, maar is inmiddels uitgegroeid tot een volwaardige financiële dienstverlener met 56,2 miljoen actieve gebruikers, een stijging van 35% ten opzichte van een jaar eerder.

Mercado Pago biedt niet alleen betaaloplossingen, maar heeft zich ook ontwikkeld tot een belangrijk platform voor digitale spaarrekeningen, leningen en investeringen. Dit is vooral belangrijk in Latijns-Amerika, waar veel consumenten en kleine bedrijven geen toegang hebben tot traditionele banken. Dankzij Mercado Pago kunnen miljoenen mensen nu digitaal betalen, geld lenen en investeren zonder afhankelijk te zijn van inefficiënte of dure traditionele banken.

Een van de meest indrukwekkende ontwikkelingen binnen Mercado Pago is de explosieve groei van de creditcard divisie. In het derde kwartaal van 2024 groeide het totale betalingsvolume met 166%, en werden er 1,5 miljoen nieuwe creditcards uitgegeven. Dit is een duidelijk signaal dat steeds meer consumenten Mercado Pago beschouwen als een volwaardig alternatief voor traditionele bankdiensten. Het feit dat het bedrijf in korte tijd zo’n sterke positie heeft verworven in de fintechsector, bewijst dat MercadoLibre veel meer is dan alleen een e-commercebedrijf.

Ondanks de indrukwekkende groei is MercadoLibre relatief redelijk gewaardeerd in vergelijking met andere grote techbedrijven. In tegenstelling tot Amerikaanse techgiganten die al hoge marktpenetratie hebben bereikt, opereert MercadoLibre in een regio waar e-commerce en fintech nog lang niet verzadigd zijn. Dit betekent dat het bedrijf nog jaren van exponentiële groei voor zich heeft.

Voor beleggers die willen profiteren van de structurele groei van e-commerce en fintech in opkomende markten, blijft MercadoLibre een van de meest veelbelovende bedrijven ter wereld. De combinatie van een enorme groei, sterke merkloyaliteit en een steeds breder financieel aanbod maakt het een groeiaandeel dat moeilijk te negeren is.