Deze miljardair verkoopt Nvidia en investeert in dit groeiaandeel

In het kort:

• Een bekende miljardair doet een opmerkelijke transactie door aandelen van Nvidia vrijwel volledig te verkopen.

• Toenemende concurrentie, regulatoire beperkingen en mogelijke correcties beïnvloeden mogelijk de toekomst van het AI-bedrijf.

• De miljardair investeert nu juist vooral in een nieuw groeiaandeel, dat zich herpositioneert met innovatie en AI.

Philippe Laffont, oprichter van Coatue Management en bekend als een van de beste tech-beleggers, heeft recentelijk een opmerkelijke transactie gedaan in zijn portefeuille. Terwijl Nvidia, ooit een hele grote positie binnen zijn portfolio, flink werd afgebouwd, verhoogde hij juist zijn belang in PayPal. Wat zeggen deze bewegingen over de toekomst van beide bedrijven en waarom zet Laffont zijn geld juist op PayPal en niet Nvidia?

Nvidia heeft de afgelopen jaren een ongekende groei doorgemaakt dankzij zijn dominante positie in de markt voor chips en kunstmatige intelligentie. Het bedrijf heeft met zijn tech niet alleen de adoptie van AI en datacenters versneld, maar ook zijn marktaandeel verder uitgebreid. Nvidia is daarom zonder twijfel de drijvende kracht achter veel van de vooruitgang in AI en data-analyse.

In het fiscale jaar 2025 genereerde Nvidia een operationele winst van $61,3 miljard in slechts negen maanden. Deze cijfers illustreren de enorme sprongen die het bedrijf heeft gemaakt, aangedreven door de lancering van geavanceerde chips zoals de Blackwell GPU en eerdere successen met de H100-chip. Deze producten bieden niet alleen indrukwekkende prestaties, maar stellen bedrijven in staat om grootschalige AI-modellen te trainen en complexe data te verwerken.

Toch kwam Nvidia onlangs in de schijnwerpers door de beslissing van miljardair-investeerder Philippe Laffont om maar liefst 78% van zijn Nvidia-aandelen te verkopen. Hoewel het logisch lijkt dat Laffont winst neemt na de spectaculaire stijging van Nvidia (meer dan $3 biljoen aan beurswaarde in minder dan twee jaar), zijn er andere factoren die mogelijk hebben bijgedragen aan deze stap:

1. Toenemende concurrentie: Nvidia blijft marktleider in de AI-GPU-markt, maar concurrentie van bedrijven zoals AMD wordt steeds sterker. Daarnaast ontwikkelen grote klanten van Nvidia, zoals Amazon en Microsoft, eigen AI-chips. Hoewel deze producten vaak niet de prestaties van Nvidia's topmodellen evenaren, bieden ze wel goedkopere en gemakkelijker toegankelijke alternatieven. Dit kan Nvidia’s marktaandeel in datacenters onder druk zetten.

2. Regulatoire uitdagingen: Strengere exportregels vanuit de Verenigde Staten hebben Nvidia beperkt in het leveren van geavanceerde AI-chips aan China, een van de belangrijkste markten voor het bedrijf. Deze beperkingen zijn ontworpen om geopolitieke concurrentie te reguleren, maar ze hebben ook het groeipotentieel van Nvidia beperkt in een markt waar vraag naar AI-hardware exponentieel groeit.

3. Het risico van een AI-correctie: Historisch gezien hebben veel baanbrekende technologieën, zoals het internet en mobiele technologie, te maken gehad met een bubbelfase voordat ze volwassen werden. De huidige hype rond AI kan wijzen op een vergelijkbare situatie. Bedrijven investeren grootschalig in AI, maar de return on investment is vaak nog onduidelijk. Een mogelijke correctie in deze sector zou Nvidia hard kunnen raken.

   
   

Ondanks deze obstakels blijven Nvidia’s lange-termijn vooruitzichten opzich wel sterk. De opkomst van AI-datacenters, die een enorme rekenkracht vereisen voor toepassingen zoals taalmodellen en beeldherkenning, biedt Nvidia enorme groeimogelijkheden. Het bedrijf schat dat deze markt een totale waarde heeft van $2 biljoen, een potentieel dat Nvidia in de komende jaren wil benutten. Op lange termijn is deze TAM overigens nog veel groter.

Bovendien heeft Nvidia laten zien dat het niet alleen afhankelijk is van hardware. Het bedrijf investeert in software-oplossingen die nauw aansluiten bij zijn hardware, wat klanten helpt om het volledige potentieel van Nvidia te benutten. Dit ecosysteem van hardware en software versterkt Nvidia's concurrentiepositie en maakt het minder kwetsbaar voor prijserosie in de GPU-markt.

Maar terwijl Nvidia de koning van AI blijft, is het niet de enige speler met enorme kansen in de toekomst. Laffont heeft het grootste deel van zijn belang in Nvidia verkocht en zijn vertrouwen gesteld in PayPal. Deze keuze roept de vraag op: waarom zou een belegger kiezen voor een FinTech-bedrijf in plaats van een AI-bedrijf? Het antwoord ligt in de unieke positie en strategie van PayPal, dat zich niet alleen herpositioneert als groeibedrijf in digitale betalingen, maar ook in de wereld van AI en klantgerichte innovatie enorme stappen zet.

PayPal, ooit een van de grootste spelers als het gaat om digitale betalingen, heeft in recente jaren een indrukwekkende transformatie doorgemaakt. Onder leiding van CEO Alex Chriss, die in 2023 het roer overnam, is het bedrijf opnieuw gefocust op innovatie en kostenbeheersing. Deze koerswijziging heeft PayPal stevig gepositioneerd als een groeiende speler in de concurrerende wereld van FinTech.

Een van de belangrijkste pijlers van PayPal's heropleving is innovatie. Het bedrijf heeft recentelijk functies geïntroduceerd die gericht zijn op gebruiksgemak en het versterken van de klantrelatie. Denk aan passkey-integratie, die het afrekenen versnelt, en PayPal Smart Receipts, dat gebruikmaakt van AI om gepersonaliseerde aankoopaanbevelingen te doen. Het resultaat is duidelijk: gebruikers zijn niet alleen meer betrokken, maar gebruiken PayPal ook vaker. Het aantal transacties per actieve gebruiker steeg van 40,9 in 2020 naar 61,4 in 2024. Dit soort gebruikspatronen stimuleert de omzetgroei en versterkt PayPal's positie in de markt.

Naast innovaties heeft PayPal zijn aantrekkingskracht vergroot door strategische samenwerkingen aan te gaan. Een opvallend voorbeeld is de uitgebreide samenwerking met Global Payments. Dit partnerschap verbetert checkout-oplossingen via PayPal en Venmo, evenals een snellere gast-checkout via Fastlane. Deze verbeteringen maken PayPal aantrekkelijker voor bedrijven en consumenten— de twee cruciale factoren in de competitieve fintech markt.

Ook de markt heeft vertrouwen in PayPal’s toekomst. Wolfe Research verhoogde recentelijk zijn rating voor het aandeel naar 'Outperform', met een koersdoel van 107 dollar tegen het einde van 2025. Bank of America Securities sloot zich aan bij deze positieve vooruitzichten, met een koersdoel van 103 dollar. Deze optimistische voorspellingen zijn gebaseerd op de sterke vooruitgang die PayPal boekt, ondersteund door de snelgroeiende digitale betalingsmarkt, die volgens Grand View Research tot 2030 jaarlijks met 21,1% zal groeien.

PayPal’s vermogen om te blijven innoveren is te danken aan een sterke financiële basis. Met een jaarlijks R&D-budget van 3 miljard dollar investeert het bedrijf in belangrijke tech, zoals AI. Deze investeringen stellen PayPal in staat om continu nieuwe functies en producten te ontwikkelen die perfect aansluiten bij de behoeften van zowel consumenten als verkopers. De solide balans van het bedrijf, gekenmerkt door een toename in de cash flow en een groei in de tastbare boekwaarde per aandeel in de afgelopen kwartalen, laat zien dat PayPal strategisch en zorgvuldig met zijn cash omgaat.

De betaalmarkt ondergaat bovendien een snelle transformatie. Steeds meer consumenten kiezen voor digitale betalingsmethoden, terwijl bedrijven blijven zoeken naar innovatieve manieren om klanten te binden. PayPal bevindt zich in een unieke positie om optimaal te profiteren van deze veranderingen. Met recente uitbreidingen in samenwerkingen en voortdurende investeringen in AI verstevigt het bedrijf zijn positie als leider in deze snelgroeiende sector.

Zowel Nvidia als PayPal bieden unieke kansen binnen hun markten. De keuzes van Philippe Laffont laten zien dat succesvolle beleggers niet alleen kijken naar waar de bal nu ligt, maar juist naar waar die naartoe gaat. Hoewel de aandacht momenteel sterk gericht is op AI en Nvidia’s dominantie daarin, blijft de indrukwekkende transformatie en groeipotentie van PayPal verrassend onderbelicht. Het benadrukt dat ook buiten de schijnwerpers waardevolle mogelijkheden te vinden zijn.