Deze gok van Cathie Wood schiet omhoog: Moment van de waarheid is nu
In het kort:
Financiële situatie stabiel, maar hoge cash burn: Recursion Pharmaceuticals heeft na de fusie met Exscientia een cashpositie van $850 miljoen, maar verbrandt maandelijks $20 miljoen.
Klinische successen blijven uit: Lead drug REC-994 toont gemengde fase 2-resultaten, terwijl de oncologie-portfolio zich in een competitieve markt begeeft.
Beurswaarde versus realiteit: Ondanks groeiende interesse door AI-drugontwikkeling, is er nog geen duidelijk bewijs van baanbrekende doorbraken.
Recursion Pharmaceuticals bevindt zich op een interessant punt, waarbij de komende kwartaalcijfers op 27 februari 2025 mogelijk bepalend zijn voor het verdere koersverloop. De verwachtingen zijn gematigd: analisten rekenen op een omzet tussen de $25 en $30 miljoen, grotendeels afkomstig uit samenwerkingen met grote farmaceuten zoals Roche.
De omzetgroei van Recursion:
Tegelijkertijd wordt een nettoverlies van circa $95 miljoen verwacht, vergelijkbaar met het voorgaande kwartaal. Hoewel het bedrijf een sterke cashpositie van $850 miljoen heeft na de overname van Exscientia, blijft de kernvraag hoe lang deze financiële buffer standhoudt zonder concrete commerciële successen.
Naast de financiële prestaties ligt de focus op klinische updates, vooral op de voortgang van REC-994 (CCM), REC-2282 (NF2) en REC-3964 (C. difficile). Beleggers hopen op meer duidelijkheid over de volgende stappen in het fase 3-onderzoek van REC-994, ondanks de gemengde resultaten in fase 2. Ook de eerste fase 2-data van REC-2282, die oorspronkelijk eind 2024 werden verwacht, kunnen een belangrijke katalysator zijn.
De verschillende onderzoeken en fases:
Daarnaast zal de markt kijken naar de progressie van REC-3964, dat zich in een competitieve markt moet bewijzen tegen gevestigde spelers als Merck, Nestlé en Ferring Pharmaceuticals.
Cathie Wood, oprichter van ARK Invest, staat bekend om haar gedurfde beleggingen in disruptieve technologieën. Recursion Pharmaceuticals was een van haar meest speculatieve weddenschappen binnen de biotechsector, gedreven door de belofte dat AI het proces van medicijnontwikkeling radicaal kan versnellen.
In de afgelopen zes maanden heeft ARK Invest haar positie in RXRX verder uitgebreid, ondanks de volatiliteit van het aandeel en de wisselvallige klinische resultaten. Ondanks enkele kleine verkopen bleef Cathie Wood netto fors bijkopen:
De laatste drie maanden is deze geduldige strategie eindelijk beloond: RXRX steeg met ruim 35%, grotendeels gedreven door het groeiende enthousiasme rond AI in biotech:
Toch blijft de vraag of deze koersstijging gerechtvaardigd is op basis van fundamentele vooruitgang, of dat het vooral speculatie is. De samenwerking met NVIDIA en de overname van Exscientia hebben ongetwijfeld het sentiment verbeterd, maar concrete AI-gedreven doorbraken in de medicijnontwikkeling blijven uit.
Hoewel Wood’s investering nu vruchten lijkt af te werpen, blijft Recursion een hoog-risico, hoog-potentie-aandeel, waarin de afhankelijkheid van toekomstige successen bijzonder groot is. Beleggers zullen moeten beoordelen of Recursion een pionier is in AI-drug discovery, of slechts een traditioneel biotechbedrijf met een geavanceerde marketingstrategie..
Waarom Recursion Pharmaceuticals een uiterst volatiel aandeel blijft
Ondanks de recente koersstijging blijft RXRX een risicovolle belegging met structurele uitdagingen:
Hoge cash burn en blijvende verliezen
Recursion verbrandt $20 miljoen per maand, wat neerkomt op een jaarlijkse cash burn van ongeveer $240 miljoen.
In Q3 2024 rapporteerde het bedrijf een nettoverlies van $95,8 miljoen, en analisten verwachten een vergelijkbaar verlies in Q4.
Zonder een succesvolle fase 3-studie en goedkeuring van een medicijn blijft RXRX afhankelijk van externe financiering, ondanks de huidige sterke kaspositie.
Klinische onzekerheden en concurrentie
REC-994 (CCM): de fase 2-resultaten toonden geen significante verbetering ten opzichte van placebo, en de FDA moet nog bepalen of een fase 3-onderzoek gerechtvaardigd is.
REC-617 (oncologie, CDK7-remmer): deze kandidaat laat vroege positieve signalen zien, maar opereert in een zeer competitieve markt, met rivalen zoals Bristol Myers Squibb en Syros Pharmaceuticals.
REC-3964 (C. difficile): hoewel dit medicijn een innovatieve benadering biedt, zijn de commerciële vooruitzichten onzeker, omdat de markt wordt gedomineerd door Merck, Nestlé en Ferring Pharmaceuticals.
AI-hype versus echte innovatie
De samenwerking met NVIDIA en de overname van Exscientia hebben Recursion neergezet als een AI-pionier in biotech, maar tot nu toe zijn er geen overtuigende bewijzen dat AI hier daadwerkelijk tot baanbrekende medicijnontwikkelingen heeft geleid.
Beleggers moeten zich afvragen: is RXRX echt een AI-biotechrevolutie, of slechts een traditioneel biotechbedrijf dat AI als marketingtool gebruikt?
Waarom RXRX toch interessant blijft voor speculanten
Solide financiële buffer tot minstens 2027
Na de overname van Exscientia beschikt Recursion over $850 miljoen aan liquide middelen.
Met de huidige cash burn zou het bedrijf zonder extra financiering tot minstens 2027 kunnen opereren.
Unieke marktkansen in zeldzame ziekten
REC-2282 (NF2): zou een eerste-in-zijn-klasse medicijn kunnen worden in een markt zonder FDA-goedgekeurde behandelingen.
REC-994 (CCM): ondanks de gemengde fase 2-data blijft er potentie, aangezien er geen niet-chirurgische behandelingen beschikbaar zijn.
Potentiële overnameprooi
De farmaceutische industrie zoekt steeds vaker naar bedrijven met sterke AI-drug discovery-platforms.
Recursion’s samenwerking met NVIDIA en Roche kan het bedrijf aantrekkelijk maken voor een overname door een grotere farmaceut.
Met de kwartaalcijfers op 27 februari zal Recursion onder een vergrootglas liggen. De financiële resultaten zijn grotendeels voorspelbaar, maar de echte focus ligt op klinische updates en de vooruitzichten voor 2025. Een positieve verrassing zou kunnen komen uit nieuwe licentie-inkomsten of strategische partnerschappen, terwijl een negatieve verrassing zou zijn als de cash burn toeneemt of als er teleurstellend nieuws komt over de medicijnpipeline.
Wat de uitkomst ook wordt, één ding is zeker: Recursion blijft een aandeel met extreme volatiliteit, waarbij speculanten hopen op AI-gedreven doorbraken, terwijl traditionele beleggers zich zorgen maken over de harde financiële realiteit.
Comentarios