Deze AI-startup kan een koopkans zijn in 2025, maar er zijn risico´s
De afgelopen tijd staat Rekor Systems, Inc. (NASDAQ: REKR) in de schijnwerpers vanwege zijn innovatieve aanpak in verkeersdata-analyse, gesteund door de enorme AI-groei die we natuurlijk overal zien op de beurs. Het bedrijf heeft een technologie ontwikkeld die verkeersstromen monitort, kentekens herkent, en verkeersincidenten rapporteert via geavanceerde AI-systemen.
Het product van Rekor Systems:
Dit stelt overheden en bedrijven in staat om betere beslissingen te nemen op basis van realtime data. Wat maakt dit bedrijf zo interessant voor veel beleggers? Aanhoudende omzetgroei, strategische nieuwe deals en een aantrekkelijke waardering zijn de belangrijkste factoren die Rekor Systems in 2025 tot een kanshebber maken, mits ze hun financiën op orde krijgen, wat we later zullen bespreken.
Waar Rekor Systems' producten van waarde zijn:
Rekor richt zich op wat het zelf noemt “roadside intelligence” en beweert zelf dat de wereldwijde adresseerbare markt (TAM) in 2024 maar liefst $108 miljard bedraagt. Binnen de VS ligt dit potentieel op $36 miljard. Deze cijfers zijn gebaseerd op infrastructurele uitgaven en budgetten voor verkeersstudies. De technologie wordt al breed toegepast: van kentekenregistratie voor overheidsdiensten tot verkeersanalyses voor bedrijven zoals Six Flags.
De markt waar Rekor Systems zich in mengt:
In 2024 groeide de omzet van Rekor met 37% in de eerste drie kwartalen. Het laatste kwartaal, Q3, liet een omzetstijging zien van 16% op jaarbasis naar $10,5 miljoen. Deze groei is het resultaat van contracten met staten als Florida, Texas en Oregon. In Florida werd de technologie bijvoorbeeld ingezet om verkeersstromen te monitoren na een orkaan.
Een van de meest veelbelovende ontwikkelingen is de recente pilotdeal met de staat New York. Dit contract geeft Rekor toegang tot 115.000 mijl aan openbare wegen, wat kan leiden tot een bredere uitrol in de toekomst. CEO David Desharnais benadrukte in een recente earnings call dat dit project ook kansen biedt om samen te werken met lokale aannemers voor de installatie van Rekor’s AI-apparatuur.
De samenwerkingen van Rekor Systems:
Naast overheidsopdrachten breidt Rekor zich ook uit naar commerciële markten. Klanten zoals Six Flags gebruiken de data van Rekor om verkeersstromen rond hun locaties te optimaliseren. Dit duale marktmodel biedt het bedrijf stabiliteit en groeimogelijkheden.
Hoewel Rekor sterke groeicijfers laat zien, kampt het bedrijf met enkele financiële uitdagingen. De cashpositie bedroeg in Q3 2024 slechts $10,6 miljoen, tegenover een schuldenlast van $15,7 miljoen. Tegelijkertijd rapporteerde het een gecorrigeerd EBITDA-verlies van $9,2 miljoen, een stijging van 39% op jaarbasis.
De kaspositie van Rekor Systems:
Om deze cash burn te verminderen, heeft Rekor een kostenbesparingsprogramma gelanceerd dat jaarlijks $15 miljoen moet besparen, ongeveer een derde van de huidige omzet.
De omzetgroei van Rekor Systems:
Een ander risico is de afhankelijkheid van grote deals. De Remaining Performance Obligations (RPO’s), een maatstaf voor toekomstige omzet uit bestaande contracten, daalden in Q3 met 11% naar $23,6 miljoen. Dit wijst op een mogelijke vertraging in het binnenhalen van nieuwe contracten, wat natuurlijk wederom wel weer een waarschuwing is voor beleggers.
Het statement over de RPO uit de Q3 kwartaalcijfers:
Met een beurswaarde van $181,6 miljoen en een verwachte omzet van $64,5 miljoen in 2025 wordt Rekor verhandeld tegen een EV/omzet-ratio van 2,9x. Dit is fors lager dan de gemiddelde waardering van vergelijkbare groeibedrijven, die vaak tussen de 5x en 7x liggen. Deze lage waardering weerspiegelt echter ook de risico’s: Rekor heeft een beperkte liquiditeit.
De EV/omzet van Rekor Systems:
Rekor Systems is een bedrijf met zeker aanwezige potentie in een miljardenmarkt. De sterke omzetgroei, strategische nieuwe deals, en aantrekkelijke waardering maken het een interessante keuze voor beleggers in 2025. Tegelijkertijd moeten we rekening houden met de financiële risico’s en afhankelijkheid van grote contracten.
Voor beleggers die bereid zijn risico’s te nemen, kan Rekor een waardevolle toevoeging zijn aan een groeigerichte portefeuille. Dit aandeel biedt een aantrekkelijke kans, maar vraagt wel om enorme voorzichtigheid gezien de financiële onzekerheden.
Comments