Deze 3 AI aandelen kregen zojuist een extra voorsprong
In het kort:
Nieuwe exportregels VS: De Amerikaanse overheid heeft exportregels aangescherpt voor DRAM-productie, wat met name nadelig is voor de Chinese concurrent ChangXin Memory Technologies (CXMT).
Beïnvloede technologie: De aanpassing verlaagt de toegestane productiedrempel van 1z naar 18nm-processen, wat CXMT's productie met 19nm technologie uitsluit.
Brede implicaties: Naast chipregels zijn bedrijven zoals Sophgo en PowerAir op de Entity List geplaatst, wegens vermeende betrokkenheid bij de levering van AI-chips aan Huawei, wat nieuwe beperkingen met zich meebrengt.
De Verenigde Staten hebben recent hun exportregels voor geavanceerde technologieën aangescherpt, specifiek gericht op de productie van DRAM (dynamic random access memory). Volgens analisten van Bernstein Société Générale biedt deze stap een concurrentievoordeel voor fabrikanten zoals Samsung, SK Hynix en Micron Technology.
De aangescherpte regelgeving verlaagt de toegestane technische drempel van 1z naar 18nm-processen. Dit betekent dat DRAM-productie met een proces van minder dan 19nm nog wel is toegestaan, maar processen zoals die van het Chinese ChangXin Memory Technologies (CXMT) worden uitgesloten. CXMT opereert momenteel met een 19nm-proces, wat hen effectief uit de markt duwt op basis van de nieuwe normen.
Micron, Samsung en SK Hynix kunnen profiteren
De drie grote spelers in de DRAM-markt — Samsung Electronics, SK Hynix en Micron Technology — werken al met productieprocessen die voldoen aan de nieuwe eisen of deze overtreffen. Hierdoor hebben ze een directe voorsprong op CXMT, dat zijn technologie nu opnieuw zal moeten herzien of marktaandeel zal verliezen. Volgens Bernstein-analist Mark Li “bemoeilijkt de regelwijziging de activiteiten van CXMT aanzienlijk, wat positieve gevolgen heeft voor de gevestigde spelers.”
De impact op Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) is naar verwachting nihil, aangezien het bedrijf zich voornamelijk richt op logische chips in plaats van DRAM-productie.
Naast de focus op DRAM-productie heeft het Amerikaanse ministerie van Handel ook twee nieuwe bedrijven — Sophgo en PowerAir — toegevoegd aan de zogenoemde Entity List. Dit is een lijst van entiteiten die volgens de VS een bedreiging vormen voor de nationale veiligheid. Beide bedrijven worden ervan beschuldigd AI-chips door te sluizen naar het Chinese Huawei, een merk dat al langer onder zware Amerikaanse sancties valt.
De Amerikaanse minister van Handel, Gina Raimondo, zei hierover:
“Deze regels zijn bedoeld om onze nationale veiligheid te waarborgen door geavanceerde halfgeleiders te beschermen tegen landen die onze wetten proberen te omzeilen.”
De wereldwijde DRAM-markt was in 2024 goed voor een omzet van $93,5 miljard, volgens gegevens van Statista, waarbij Samsung, SK Hynix en Micron gezamenlijk meer dan 70% van het marktaandeel in handen hebben. Een daling van de Chinese concurrentie kan deze bedrijven helpen hun winstmarges te vergroten, vooral gezien de stijgende vraag naar AI-gerelateerde producten.
Voorbeelden hiervan zijn de groei van AI-servers en high-performance computing, waarvoor geavanceerde DRAM essentieel is. Een recent rapport van IDC voorspelt dat de wereldwijde vraag naar AI-servers tussen 2024 en 2027 jaarlijks met 25% zal toenemen, wat een directe stimulans vormt voor de DRAM-industrie.
De nieuwe Amerikaanse exportregels brengen directe uitdagingen voor Chinese chipproducenten zoals CXMT met zich mee, terwijl gevestigde spelers zoals Samsung, SK Hynix en Micron in een sterkere positie komen.
De bredere implicaties, zoals sancties tegen bedrijven die AI-technologieën naar Huawei doorsluizen, benadrukken de geopolitieke dimensie van deze maatregelen. Voor beleggers kan dit een kans zijn om posities in deze gevestigde spelers te heroverwegen, gezien hun potentieel om marktaandeel en winstmarges verder te vergroten in een veranderend concurrentielandschap.
Comments