Deze 2 bekende AI-aandelen staan op instorten volgens analisten

In het kort:

• Twee populaire AI-aandelen zijn sterk gestegen, maar analisten waarschuwen voor een forse overwaardering en mogelijke koersdalingen tot 62% en 74%.

• Hoewel beide bedrijven profiteren van de AI-boom, worden er vraagtekens gezet bij hun unieke technologische voorsprong en de houdbaarheid van hun marktpositie.

• Eén van de bedrijven kampt met uitgestelde financiële rapportages en verhoogd toezicht van de SEC, wat het vertrouwen van beleggers kan ondermijnen en een scherpe daling kan veroorzaken.

  
  

De AI-revolutie heeft de beurs op zijn kop gezet. Beleggers hebben zich massaal gestort op de grootste winnaars van deze technologische golf, waardoor sommige aandelen tot duizelingwekkende hoogtes zijn gestegen. Palantir en Super Micro Computer behoren tot de meest geliefde AI-aandelen en hebben hun investeerders indrukwekkende rendementen bezorgd. Maar niet iedereen gelooft dat dit succesverhaal zonder haperingen zal doorgaan.

Volgens analisten van onder andere RBC Capital, Jefferies en Susquehanna zijn deze aandelen inmiddels veel te duur en dreigt een flinke correctie. Hun koersdoelen voorspellen een mogelijke daling van 62% voor Palantir en maar liefst 74% voor Super Micro Computer. De vraag dringt zich op: is het tijd om uit te stappen voordat de markt de luchtbel doorprikt?

Aandeel 1: Palantir

Palantir staat bekend als een revolutionair softwarebedrijf dat zich specialiseert in geavanceerde data-analyse en AI-oplossingen. Het bedrijf levert zijn technologie aan overheden, inlichtingendiensten en grote bedrijven die enorme hoeveelheden data willen analyseren en toepassen voor strategische besluitvorming. Dankzij zijn unieke technologie en invloedrijke klantenbestand wordt Palantir vaak genoemd als een van de toekomstige grootmachten binnen kunstmatige intelligentie.

De cijfers die het bedrijf over 2024 presenteerde, bevestigen deze status op het eerste gezicht. Het klantenbestand groeide met 43%, terwijl bestaande klanten gemiddeld 20% meer uitgaven dan een jaar eerder. Dit leidde tot een indrukwekkende omzetstijging van 36% naar $828 miljoen, terwijl de winst zelfs met 75% toenam naar $0,14 per aandeel. De sterke financiële resultaten laten zien dat Palantir niet alleen nieuwe klanten weet aan te trekken, maar ook zijn winstgevendheid verbetert.

Toch zijn er serieuze zorgen over de extreme waardering van het aandeel. Palantir wordt op dit moment verhandeld tegen 180 keer de verwachte winst, een niveau dat zelden wordt gezien in de tech-sector. Zelfs in een snelgroeiende markt als AI roept zo’n hoge multiple de vraag op of beleggers niet te veel betalen voor toekomstige groei. Hoewel Palantir in de afgelopen zes kwartalen consequent beter presteerde dan analistenverwachtingen, is het de vraag of de huidige koersstijging te rechtvaardigen is, zelfs als het bedrijf erin slaagt om zijn winstgroei de komende jaren te verdubbelen.

Daar komt nog bij dat niet alle experts het erover eens zijn dat Palantir technologisch een voorsprong heeft op de concurrentie. Forrester Research positioneert het bedrijf als een marktleider in AI-platforms en waardeert het hoger dan giganten als Google en Amazon. Aan de andere kant beoordeelt Gartner, een ander invloedrijk consultancybureau, Palantir aanzienlijk lager dan andere aanbieders en laat het het bedrijf zelfs volledig buiten zijn meest recente rapport over data-analyse. Dit verschil in perceptie maakt het voor beleggers lastig om te bepalen hoe groot Palantir’s werkelijke competitieve voordeel is.

Hoewel een daling van 62% misschien aan de pessimistische kant is, staat vast dat de huidige waardering weinig foutmarge biedt. Als de groei de komende kwartalen afzwakt of als beleggers realistischer worden over de toekomstperspectieven, kan het aandeel fors corrigeren. Beleggers die een groot deel van hun portefeuille in Palantir hebben, zouden kunnen overwegen om hun blootstelling te verkleinen en hun winsten veilig te stellen.

Aandeel 2: Super Micro Computer

Super Micro Computer is een bedrijf dat zich specialiseert in high-performance servers en opslagoplossingen, vooral voor bedrijven en datacenters die gebruikmaken van AI. De vraag naar krachtige servers is explosief gegroeid door de opmars van kunstmatige intelligentie, en Super Micro heeft hier optimaal van geprofiteerd.

Door zijn flexibele building block-aanpak kan het bedrijf snel nieuwe servers ontwikkelen die geoptimaliseerd zijn voor de nieuwste AI-chips van Nvidia en AMD. Dit heeft het bedrijf een stevige voorsprong op de concurrentie gegeven en ervoor gezorgd dat het uitgroeide tot een toonaangevende speler in de AI-servermarkt.

Toch stellen sommige analisten vraagtekens bij de houdbaarheid van Super Micro’s marktaandeel. Analist Mehdi Hosseini van Susquehanna wijst erop dat het bedrijf geen echt technologisch voordeel heeft, wat betekent dat grotere spelers zoals Dell en HP relatief eenvoudig marktaandeel kunnen afsnoepen zodra zij hun AI-serveraanbod uitbreiden. In tegenstelling tot chipfabrikanten zoals Nvidia en TSMC, die unieke technologieën en octrooien bezitten, is Super Micro voornamelijk een systeemintegrator die bestaande componenten combineert tot kant-en-klare producten. Als de concurrentie toeneemt, zou het bedrijf dus moeite kunnen hebben om zijn leidende positie vast te houden.

Naast deze structurele bedreigingen kampt Super Micro met verhoogd toezicht van regelgevende instanties. In augustus 2024 bracht short-seller Hindenburg Research een kritisch rapport uit met beschuldigingen over mogelijke boekhoudkundige onregelmatigheden en schendingen van sanctiewetgeving. Hoewel een intern onderzoek geen directe misstanden aan het licht bracht, blijft het een feit dat Super Micro al maanden niet voldoet aan de rapportageverplichtingen van de Amerikaanse beurswaakhond SEC.

Het bedrijf heeft nog steeds geen officiële jaarrekening over 2024 ingediend en heeft ook zijn kwartaalcijfers over 2025 nog niet gepubliceerd. Dit betekent dat beleggers al lange tijd geen extern gecontroleerde financiële cijfers hebben gezien, wat een groot risico vormt. Wanneer een bedrijf transparantie mist over zijn financiële situatie, kan dat het vertrouwen van beleggers ernstig schaden en leiden tot forse koersdalingen.

Bovendien heeft Super Micro onlangs zijn omzetverwachtingen voor 2025 met 13% verlaagd, wat kan duiden op zwakkere vraag of operationele problemen. Hoewel het bedrijf optimistisch blijft over zijn groeivooruitzichten in 2026, blijven er veel onzekerheden bestaan. Als de uitgestelde financiële rapportages uiteindelijk tegenvallen of als de SEC verdere maatregelen aankondigt, kan het aandeel een scherpe correctie doormaken.

Sommige analisten zien dan ook een mogelijk rampscenario voor Super Micro. De meest pessimistische schattingen wijzen op een daling van 74%, wat zou betekenen dat het aandeel nog maar $15 per stuk waard is. Of deze extreme daling werkelijkheid wordt, is onzeker, maar het risico op een forse correctie is duidelijk aanwezig.

De AI-markt zal de komende jaren zonder twijfel blijven groeien, maar dat betekent niet dat álle AI-aandelen automatisch goede investeringen zijn. Juist in een volatiele sector is het van belang om niet alleen naar groeicijfers te kijken, maar ook naar waardering, concurrentiedruk en potentiële risico’s. Palantir en Super Micro hebben onmiskenbaar potentieel, maar tegen de huidige prijzen is dat potentieel misschien al ruimschoots ingeprijsd – en dat maakt ze riskanter dan veel beleggers zich realiseren.