De opmerkelijke kwartaalcijfers van Adobe
In het kort:
Adobe rapporteert een recordomzet van 5,18 miljard dollar in Q1, een stijging van 11%, maar ziet de nettowinst dalen van 1,25 miljard naar 620 miljoen dollar.
De outlook voor Q2 valt tegen bij beleggers, met een verwachte omzet van 5,25 tot 5,3 miljard dollar en een aangepaste winst per aandeel van 4,35 tot 4,4 dollar.
Beleggers reageerden dan ook negatief op deze cijfers, wat resulteerde in een daling van bijna 14% voor Adobe aandelen.
Adobe laat ons weer eens zien dat zelfs recordcijfers en baanbrekende innovaties niet altijd genoeg zijn om de beleggers op Wall Street tevreden te stellen. Met een kwartaalomzet die stijgt naar 5,18 miljard dollar, een stijging van 11% ten opzichte van het jaar daarvoor - zou je denken dat Adobe op rozen zit. Maar niks is minder waar, als we naar de koersdaling kijken die volgde op deze cijfers. In dit artikel kijken we naar de kwartaalcijfers van Adobe, en vooral de reden achter deze koersdaling.
De aandelenkoers van Adobe sinds de beursgang:
Een diepe duik in de cijfers
De cijfers liegen er niet om. Adobe’s grootste divisie, Digitale Media, noteerde een omzet van 3,82 miljard dollar, wat een indrukwekkende groei van 12% markeert. Document Cloud presteerde ook bijzonder goed, met een indrukwekkende groei van 18% tot $750 miljoen. De rol van kunstmatige intelligentie is groot volgens CEO Shantanu Narayen, een sleutelfactor in deze opmerkelijke prestatie.
De jaarlijkse terugkerende inkomsten (ARR) van digitale media bereikten aan het einde van het kwartaal $15,76 miljard. Daarnaast stonden de resterende prestatieverplichtingen (RPO) aan het einde van het kwartaal op $17,58 miljard, wat de sterke en voortdurende vraag naar Adobe's producten en diensten bevestigt.
Echter beginnen de kwartaalcijfers van Adobe als we naar de winst kijken, een zorgwekkend pad in te slaan. De winst daalde namelijk van 1,25 miljard naar 620 miljoen dollar, en het lijkt erop dat deze cijfers volledig de glans van de mooie omzetgroeicijfers hebben gedimd.
De kwartaalcijfers van Q1-2024 tegenover Q1-2023;
BRON: Adobe
Adobe maakte buiten dit alles ook bekend een aanzienlijke strategische wijziging door te voeren, door af te zien van de geplande overname van Figma, een startup in ontwerpsoftware, na zorgen over de concurrentie door Britse regelgevers. Deze beslissing resulteerde in een afkoopsom van $1 miljard aan Figma. Dit zien we direct terug in de cijfers voor dit kwartaal, ondanks dit heeft Adobe echter nog steeds een sterk kwartaal neergezet.
Adobe's vooruitzichten voor het volgende kwartaal lijken in lijn met de eerdere verwachtingen. Met een geschatte omzet tussen $5,25 miljard en $5,3 miljard, wat neerkomt op een jaar-op-jaar groei van ongeveer 8,9% tot 10%. De aangepaste winst per aandeel (EPS) wordt verwacht tussen $4,35 en $4,40 te liggen, wat een groei van 11% tot 13% op jaarbasis zou betekenen. Deze voorspellingen plaatsen de verwachte omzetgroei in het midden van het bereik op 9,4%, iets lager dan de Wall Street consensus van 10,2% groei, terwijl de aangepaste EPS in essentie overeenkomt met de verwachting van analisten van $4,38.
Het resultaat? Een koersdaling van zo'n 14% op Wall Street. Het lijkt erop dat het aangekondigde inkoopprogramma van eigen aandelen ter waarde van 25 miljard dollar niet genoeg is om het tij te keren voor Adobe, ondanks deze cijfers. David Wadhwani, hoofd van Adobe's digitale media business, benadrukte dat productverbeteringen in de Adobe Express-app, de Firefly Services AI-aanbieding en de nieuwe Acrobat-assistent naar verwachting zullen leiden tot een versnelling in de digitale media jaarlijkse terugkerende inkomsten in de tweede helft van het jaar. Het bedrijf sloot het kwartaal af met $6,82 miljard in liquide middelen en kortetermijninvesteringen, tegenover $2,14 miljard aan langlopende schulden.
Een bredere blik op de markt
Als we even uit het venster van Adobe stappen en de markt in zijn geheel beschouwen, blijkt dat het cijferseizoen over het algemeen rooskleurig was. Met 73% van de S&P500-bedrijven die de winstverwachtingen overtroffen en 64% die ook de omzetverwachtingen overtrof, zou je denken het er allemaal goed uit ziet. Maar de toekomstvisies van veel bedrijven zijn minder zonnig, met 74% die een daling in winst per aandeel verwacht.
Samenvattend kunnen we stellen dat Adobe, ondanks de tegenslag rond Figma, een mooi kwartaal neergezet heeft. Ondanks een iets slechtere verwachting voor het tweede kwartaal is de groeiverwachting voor Adobe nog steeds solide.
Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl
Comments