De nieuwe Nvidia? Deze tech-startup stijgt 224% in 2 maanden
Quantumcomputers gebruiken "qubits" in plaats van binaire bits, waardoor complexe berekeningen veel sneller uitgevoerd kunnen worden. Dit technologische voordeel belooft enorme vooruitgang in sectoren zoals wetenschap, financiën en gezondheidszorg. Echter, quantumcomputers hebben aanzienlijke uitdagingen: ze zijn duur, gevoelig voor fouten en complex in onderhoud.
De quantum computing-markt groeit door meerdere trends en ontwikkelingen:
Investeringen in R&D: Grote spelers zoals IBM Quantum, Google, en Rigetti Computing blijven investeren in nieuwe hardware en algoritmes.
Strategische samenwerkingen: Bedrijven zoals Tata Consultancy Services en Amazon Web Services breiden de zakelijke toepassingen van quantum computing uit via virtuele laboratoria en verbeterde infrastructuur.
Quantum Ecosystem: Nieuwe innovaties zoals de StackPath Edge Compute Virtual Machine versnellen de acceptatie van quantum computing voor specifieke workloads.
De markt voor quantumcomputing groeit wel snel. Volgens Fortune Business Insights zal deze markt groeien met een CAGR van 34,8% tussen 2024 en 2032, wat suggereert dat er aanzienlijke kansen zijn voor spelers zoals Rigetti, mits ze hun hoofd boven water weten te houden en daadwerkelij winst weten te genereren.
Rigetti Computing heeft in de afgelopen maanden mooie stappen gezet die de basis leggen voor een mogelijk explosieve groei die de markt nu lijkt te verwachten in de quantumcomputing-markt. De belangrijkste mijlpalen op de ontwikkelingsroute zijn onder andere de verwachte lancering van het 84-qubit Ankaa 3-systeem eind 2024 en een modulair systeem in 2025 dat een belangrijk bewijs van schaalbaarheid zou kunnen leveren.
Als deze roadmap wordt gevolgd, zou het bedrijf eind 2025 een 100+ qubit-systeem kunnen realiseren en op termijn zelfs een 336-qubit Lyra-processor. Dit heeft de aandelenkoers dan ook een enorme boost gegeven, van zo´n 224% in de afgelopen 2 maanden:
Bron: Nasdaq
Wat deze ontwikkelingen interessant maakt, is de focus op modulaire architectuur, waarmee Rigetti obstakels in traditionele zogenaamde ´monolithische´ quantumchipontwerpen wil omzeilen. Dit biedt een realistischere weg naar schaalvergroting, zonder significante kwaliteitsverliezen, een belangrijk detail in het quantum groeiverhaal. Het 84-qubit systeem, bijvoorbeeld, belooft een +99% mediane 2-qubit gate-fidelity, wat cruciaal is voor operationele betrouwbaarheid.
Rigetti positioneert zich als een “full-stack” quantumcomputingbedrijf, wat betekent dat het zowel hardware als software ontwikkelt. Deze integratie biedt concurrentievoordelen, maar de financiële prestaties van het bedrijf blijven zwak:
Omzetgroei: Hoewel Rigetti in 2021 een omzet van $8 miljoen rapporteerde, groeide dit slechts tot $13 miljoen in 2022 en daalde het zelfs naar $12 miljoen in 2023. Voor 2024 wordt een verdere daling van 8% verwacht.
De omzet van Regetti Computing:
Bron: Stock Anlaysis
Analisten voorspellen echter een sterke omzetstijging vanaf 2025, door de hernieuwde positiviteit rondom deze markt:
2025: $16,2 miljoen (+47%)
2026: $37,3 miljoen (+130%)
Rigetti heeft strategische samenwerkingen gesloten met onder andere NVIDIA, het Fermilab, en de UK National Quantum Computing Centre (NQCC). Deze samenwerkingen versterken niet alleen de technologische capaciteiten, maar vergroten ook de kans op bredere acceptatie van Rigetti's quantumoplossingen. De samenwerking met NVIDIA, gericht op integratie van Rigetti’s QPU’s met GPU’s en CPU’s, kan nieuwe toepassingen in AI en machine learning ontsluiten.
Daarnaast is Rigetti een actieve speler in overheidsprojecten. De mogelijke herautorisatie van de National Quantum Initiative Act (NQI) in 2025 kan de quantumfinanciering in de VS verhogen van $500 miljoen naar $2,5 miljard. Rigetti’s lobbyinspanningen en langdurige samenwerkingen met nationale laboratoria positioneren het goed om hiervan te profiteren. Een ander potentieel contract is het $300 miljoen DARPA-kwantumbenchmarkinitiatief, waarvan Rigetti een deel zou kunnen claimen.
Hoewel Rigetti’s roadmap ambitieus is, blijven de financiële uitdagingen aanzienlijk en voor mij ook een reden om voorzichtig te zijn. In het afgelopen kwartaal rapporteerde het bedrijf een operationeel verlies van $17,3 miljoen, terwijl de inkomsten slechts $2,4 miljoen bedroegen. De R&D-uitgaven zijn hoog ($12,8 miljoen in Q3 2024) en zorgen ervoor dat de negatieve cashflow ($54,5 miljoen TTM) aanhoudt. Vergelijk deze cijfers eens met de huidige marktwaarde van het bedrijf van $334 miljoen en je krijgt denk ik wel een idee van de huidige waardering en hoeveel groei er al verwacht wordt.
De kasreserves van Rigetti Computing:
Bron: Macrotrends
Met een huidige kasreserve van $92,6 miljoen wordt verwacht dat Rigetti tot Q1 2026 kan opereren zonder aanvullende financiering. Echter, verdere aandelenuitgiftes, zoals de $51,7 miljoen aan kapitaalverhoging eerder dit jaar, zijn waarschijnlijk. Deze voortdurende verwatering blijft een risico voor beleggers. Bovendien wordt de hoge rente op uitstaande leningen, zoals de lening van Trinity Capital Inc. met een effectieve rente van 23,1%, een extra financiële druk.
Rigetti moet zich meten met zwaargewichten zoals IBM, Google, en Microsoft, die beschikken over aanzienlijke middelen en infrastructuur. Daarnaast zijn er innovatieve startups, zoals IonQ en Europese spelers zoals IQM en Quantware, die zich eveneens richten op modulaire en on-premises quantumoplossingen.
Ondanks de risico’s biedt Rigetti Computing voor als risicovolle investering een zogenaamd asymmetrisch risico-rendementsprofiel. Succesvolle uitvoering van de roadmap, inclusief de introductie van het Ankaa 3-systeem en het valideren van de modulaire architectuur in 2025, zou de aandelenkoers zeker nog verder kunnen verhogen.
Om een succes zoals dat van Nvidia te evenaren, moet Rigetti verschillende hordes overwinnen (puur hypothetisch natuurlijk, de bedrijven bevinden zich compleet in verschillende stadia):
Schaling: Nvidia heeft kunnen profiteren van schaalvoordelen in een snelgroeiende markt. Quantumcomputing is nog niet zo ver ontwikkeld.
Marktdominantie: Nvidia domineerde de discrete GPU-markt, terwijl quantumcomputing een versnipperde markt blijft met concurrenten zoals IBM, Google en startups.
Kapitaal en winstgevendheid: Nvidia's cashflow ondersteunde zijn groei. Rigetti loopt risico's door kapitaalintensieve operaties en verlieslatende activiteiten.
Met de verwachte herautorisatie van de NQI Act en de mogelijke DARPA-contracten heeft Rigetti meerdere katalysatoren die de groei kunnen versnellen. Echter, als belegger moet je rekening houden met aanzienlijke financiële en technologische risico’s, evenals de hevige concurrentie binnen de industrie. Rigetti Computing heeft dus zeker potentieel om een belangrijke speler te worden in de quantumcomputing-markt, maar het is nog veel te vroeg om het bedrijf de “volgende Nvidia” te noemen. In deze markt is het tevens erg lastig te zeggen welke spelers het het beste gaan doen, spelers zoals D-wave en IonQ hebben ook interessante roadmaps, en dan hebben we het nog niet eens over bedrijven als Google en IBM met veel grotere financiële middelen.
Rigetti Computing vertegenwoordigt dan ook een typisch hoog-risico, hoge-(mogelijke) opbrengst kans in de quantumcomputing-sector. Voor beleggers met een lange horizon en een hoge risicotolerantie zou dit aandeel zeker potentie kunnen hebben, maar vergeet nooit het risico dat inherent is aan deze sector en helemaal deze kleine spelers in de markt die het opnemen tegen de giganten.
Comments