Zoeken

De kwartaalcijfers om op te letten deze week

Rens Boukema
9 minuten geleden
3 minuten om te lezen

In het kort:

Tesla en Alphabet staan centraal met verwachtte zwakke cijfers bij Tesla en stevige AI-investeringen bij Google.
Sectorbreed veel andere cijfers: onder andere Boeing, Intel, Procter & Gamble, PepsiCo, AT&T, Merck en Schlumberger publiceren ook onder andere.
Focus op inflatie, rente en sentiment: uitspraken van Fed-leden en economische cijfers (zoals consumentenvertrouwen en woningdata) gaan ook hun invloed hebben.

Deze week vormt een zwaartepunt van het Amerikaanse kwartaalcijferseizoen. In totaal publiceren ruim 60 beursgenoteerde zwaargewichten hun Q1-resultaten, verspreid over sectoren als technologie, defensie, energie, gezondheidszorg, telecom en consumentengoederen. De focus ligt daarbij op hoe bedrijven zich wapenen tegen de impact van Amerikaanse importtarieven, daling in consumentenvertrouwen en zwakke economische vooruitzichten.

Ik loop hieronder met je de belangrijkste rapporten langs, met de nadruk op omzet, winst, groei, trends en wat beleggers écht moeten weten.

Tesla (dinsdag nabeurs)

Omzetverwachting: $21,81 miljard (+2% j-o-j)
Winst per aandeel (EPS): $0,43 (-4% j-o-j)

Tesla kampt met een dalende marge, dalende vraag en productieproblemen. De leveringen kwamen uit op 336.681, fors onder de analistenverwachting van 377.000..

De operationele problemen stapelen zich ondertussen op:

Productiedoelen voor de Cybertruck zijn verlaagd
Model Y draait op gedeeltelijke capaciteit in Texas
Medewerkers worden herverdeeld of ontslagen

Lees ook: Tesla onder druk: Hier moet je op letten bij de kwartaalcijfers

De groei moet komen van een veel besproken, maar voorlopig nog hypothetische sub-$30K auto en de Cybercab (een zelfrijdende taxi). Beleggers zijn echter steeds sceptischer over de waardering die je hiervoor neerlegt: het aandeel verloor al meer dan 33% sinds begin dit jaar..

De aandelenkoers van Tesla dit jaar:

Alphabet / Google (donderdag nabeurs)

Omzetverwachting: $89,22 miljard (+11% j-o-j)
Winst per aandeel (EPS): $2,01 (+6% j-o-j)

Ondanks juridische druk rondom machtsmisbruik in advertentie-technologie, blijft Alphabet groeien dankzij:

$75 miljard aan AI-investeringen (onder meer Gemini-integratie in Search)
Solide kaspositie en hoge marges
Cloudgroei, als staat dit segment het meest onder de loep na de eerdere teleurstelling in het vorige kwartaal

Lees ook: Kan Alphabet verrassen met goede cijfers deze donderdag?

Alphabet heeft de afgelopen 8 kwartalen op rij de winstverwachtingen overtroffen. Toch verloor het aandeel 20% sinds januari, deels door marktrotatie en onzekerheid over regelgeving.

De aandelenkoers van Alphabet de afgelopen 5 jaar:

Andere belangrijke kwartaalcijfers deze week zijn:

Boeing (woensdag)

Boeing staat op gespannen voet met China; luchtvaartmaatschappijen daar zouden leveringen opschorten. Problemen rond kwaliteitscontrole en tragere 737-productie zetten de marges onder druk. Beleggers letten op:

Bestellingen en leveringen
Vrije kasstroom
Impact van geopolitieke risico’s

Intel (donderdag)

Focus op herstructurering en concurrentie met Nvidia en AMD
Omzetherstel moet uit de datacenterdivisie komen
Tariefpolitiek beïnvloedt kostprijs en toeleveringsketen

Het aandeel staat al langere tijd flink onder druk, mede door trage voortgang in foundry-plannen en het gemis aan AI-hardware leadership.

AT&T (woensdag voorbeurs)

Omzetverwachting: $30,36 miljard
Winst per aandeel (EPS): $0,52

Ondanks teruglopende EPS-verwachtingen behoudt AT&T vertrouwen in $16 miljard vrije kasstroom over heel 2025. De focus ligt op groei in 5G en glasvezelverbindingen. Beleggers letten op:

Schuldreductie (doel: 2,5x EBITDA)
Dividendduurzaamheid (huidig rendement boven 4%)
Concurrentie met T-Mobile en Verizon

Gezondheidszorg: Merck, AbbVie, Gilead, Bristol-Myers Squibb

Deze grote farmaspelers rapporteren donderdag en vrijdag. Belangrijke meetpunten:

Patentverval (zoals Humira bij AbbVie)
Nieuwe indicaties en pipeline
Prijsdruk door beleidswijzigingen

AbbVie’s EPS en omzet groeien naar verwachting met respectievelijk 9% en 5%. Merck focust op Keytruda, Gilead op HIV/oncologie.

Energie: Schlumberger, Halliburton, Valero

Schlumberger (vrijdag) en Halliburton (dinsdag) profiteren van hogere internationale olieactiviteit. SLB heeft al 8 kwartalen op rij de winstverwachting overtroffen.

SLB omzetverwachting: $8,59 miljard
EPS SLB: $0,73

Strategische focus ligt op AI in olie-exploratie, CO₂-opslag en digitalisering.

Consumentengoederen: PepsiCo & Procter & Gamble (donderdag)

Beide bedrijven zijn belangrijke barometers waaraan we prijszettingsmacht en consumentenvertrouwen kunnen meten, oftewel een beter beeld van hoe de consumptie van mensen was in Q1.

PepsiCo: verwacht lage omzetgroei maar stijgende marges
P&G: groei in premiummerken versus prijsgevoelige klanten

Macro-economische cijfers en Fed-retoriek

Naast bedrijfsresultaten zijn ook deze macrodata cruciaal voor de beursstemming deze week:

Nieuwe woningverkopen (woensdag): indicatie voor het bestedingsklimaat in de VS
PMI’s en duurzame goederen (donderdag): industriële vraag
Consumentenvertrouwen (vrijdag): cruciaal richting verkiezingsjaar

Fed-leden als Waller, Kashkari en Harker spreken deze week. Thema: tarieven kunnen inflatie aanjagen, wat mogelijk de hoge rente kan gaan verlengen? Gezien de hele markt aan het aftellen is tot Powell de rente verlaagd, inclusief Trump zoals we weten, ligt hier een duidelijke focus op.

Met meer dan 30 S&P 500-bedrijven die rapporteren, waaronder vijf van de top 10 qua marktkapitalisatie, staat deze week symbool voor wat we van Q1 kunnen verwachten!

De combinatie van tariefonzekerheid, AI-spelers als Alphabet en Tesla, mogelijke tekenen van consumentenmoeheid en een langere hoge rente maakt deze week cruciaal. Als beleggers doen we er deze tijden goed aan te letten op bedrijven met: