De favoriete tech-aandelen van miljardairs voor 2025

In het kort:

• Twee bedrijven domineren cruciale markten voor de AI-revolutie, zoals op maat gemaakte chips en high-speed netwerken.

• Met sterke kwartaalcijfers, groeiende omzet en een focus op schaalvoordelen hebben beide bedrijven hun marktdominantie en winstgevendheid versterkt.

• Grote fondsmanagers hebben recentelijk hun posities in deze aandelen flink vergroot.

De wereld van technologie blijft in een razendsnel tempo groeien, en bedrijven zoals Broadcom en Arista Networks spelen een belangrijke rol in het vormgeven van deze toekomst. Het is dan ook geen verrassing dat enkele van de meest bekende fondsmanagers tijdens het derde kwartaal van 2024 hun posities in Broadcom en Arista aanzienlijk hebben vergroot.

Chase Coleman van Tiger Global Management verhoogde zijn belang in Broadcom met maar liefst 912%, terwijl Stanley Druckenmiller een geheel nieuwe positie opbouwde in het aandeel. Steven Cohen van Point72 Asset Management vergrootte zijn belang juist in Arista met 32%, waardoor het nu een van zijn top 3 holdings is. Ook andere zwaargewichten, zoals Ken Griffin van Citadel Advisors en Israel Englander van Millennium Management, hebben beide aandelen aan hun portefeuilles toegevoegd.

Maar wat maakt Broadcom en Arista zo aantrekkelijk voor deze grote beleggers? Het antwoord ligt in hun strategische posities in de AI-sector. Broadcom domineert de markt voor specifieke chips, terwijl Arista de grote leider is in high-speed netwerken voor datacenters. Samen bieden deze bedrijven misschien wel unieke kansen voor beleggers die willen profiteren van de explosieve groei van AI. In dit artikel vertellen we je wat meer over deze twee aandelen.

Aandeel 1: Broadcom

Broadcom heeft zich gepositioneerd als een van de belangrijkste bedrijven in de AI-industrie. Met zijn expertise in het ontwerpen van chips voor Ethernet-switches, routers, datacenters en mobiele apparaten, is Broadcom daarnaast ook een onmisbare speler in de moderne technologie-infrastructuur. Wat het bedrijf echter vooral onderscheidt, is zijn sterke aanwezigheid in op maat gemaakte AI-chips, een markt waarin het bedrijf met 60% marktaandeel domineert. De groeiende vraag naar AI-accelerators, met een verwachte jaarlijkse groei van 29% tot 2030, biedt Broadcom een enorm groeipotentieel.

De resultaten van het vierde kwartaal waren behoorlijk indrukwekkend. De omzet steeg met 51% tot $14 miljard, terwijl de winst met 28% toenam tot $1,42 per aandeel. Hoewel een groot deel van deze groei werd gedreven door de acquisitie van VMware, liet Broadcom ook solide organische groei zien. CEO Hock Tan voorziet dat de inkomsten uit op maat gemaakte AI-chips voor grote klanten zoals Alphabet, Meta en ByteDance in de komende drie jaar minstens vijf keer zo groot zullen zijn. Daarnaast is Broadcom in gesprek met nieuwe klanten zoals Apple en OpenAI, die naar verwachting vanaf 2027 aanzienlijke inkomsten zullen genereren.

En dat is niet zo gek, want Broadcom’s aanpak in AI is uniek en strategisch doordacht. Het bedrijf richt zich op het ontwikkelen van op maat gemaakte AI-accelerators (XPU's) voor hyperscale-klanten. Dit programma is al operationeel met drie grote klanten, waarbij productie in fases wordt opgeschaald. In 2024 werd gestart met de eerste klant, met uitbreidingen gepland voor 2025 en 2026. Wat vooral indrukwekkend is, is de schaal van deze implementaties. Waar clusters in 2023 nog bestonden uit 4.000+ XPU's, groeide dit in 2024 naar 30.000+ en wordt verwacht dat dit in 2027 kan oplopen tot 1 miljoen XPU's per cluster.

Deze groei in clusters vertaalt zich rechtstreeks in hogere winsten, met Broadcom's Serviceable Addressable Market (SAM) voor AI-accelerators geschat tussen $60 en $90 miljard in 2027. Daarnaast biedt Broadcom’s leiderschap in Ethernet-netwerkinfrastructuur een aanzienlijke concurrentievoorsprong. De Tomahawk- en Jericho-productlijnen presteren beter dan InfiniBand-oplossingen, met snellere herstelmogelijkheden en lagere operationele kosten, wat essentieel is naarmate AI-clusters groter worden.

En een van de meest veelbelovende ontwikkelingen is Broadcom’s samenwerking met OpenAI. In plaats van direct te concurreren met Nvidia op het gebied van trainingschips, richt Broadcom zich op AI-inferentie, een markt met potentieel voor enorme groei. AI-training is een eenmalig proces, terwijl inferentie - het toepassen van getrainde modellen - voortdurend plaatsvindt in uiteenlopende toepassingen.

Broadcom ontwikkelt op maat gemaakte inferentiechips die specifiek zijn afgestemd op de behoeften van hyperscale-klanten. Dit biedt aanzienlijke voordelen op het gebied van snelheid en energie-efficiëntie, wat leidt tot lagere operationele kosten. Voor OpenAI, dat in 2024 een compute-kost van $5 miljard had, biedt Broadcom’s aanpak een oplossing voor een van hun grootste uitdagingen. Met een geplande chiplancering in 2026, opent deze samenwerking nieuwe groeimogelijkheden voor Broadcom.

De overname van VMware door Broadcom voor $69 miljard werd daarnaast aanvankelijk kritisch bekeken, maar het blijkt nu toch wel echt een meesterzet te zijn. VMware, nu geïntegreerd in Broadcom's infrastructuursoftwaresegment, leverde $5,8 miljard aan inkomsten in het vierde kwartaal van 2024, een stijging van 196% op jaarbasis. Dit succes is mede te danken aan kostenreducties en een gestegen operationele marge, die nu op 70% ligt.

Broadcom is dus niet alleen een dominante speler in halfgeleiders, maar ook een innovator die zichzelf steeds opnieuw uitvindt in opkomende markten zoals AI en cloudinfrastructuur. Met een strategische focus op op maat gemaakte AI-chips en een slimme integratie van VMware, is het bedrijf goed gepositioneerd om te profiteren van de volgende golf van technologische groei. Voor beleggers die een combinatie van stabiliteit en lange termijn groei zoeken, lijkt Broadcom een hele interessante keuze.

Aandeel 2: Arista Networks

Arista Networks heeft zich gevestigd als een leider in high-speed netwerken, waarbij het zich richt op Ethernet-switching en routingplatforms die cruciaal zijn voor datacenters die AI-toepassingen ondersteunen. Het unieke Extensible Operating System (EOS) van Arista onderscheidt het bedrijf van traditionele leveranciers zoals Cisco, doordat het een uniform softwareplatform biedt dat eenvoudiger netwerkbeheer en hogere efficiëntie mogelijk maakt. Daarnaast ontwerpt en produceert Arista hardwarecomponenten zoals Ethernet Leaf- en Spine-switches, die essentieel zijn voor de groeiende AI-infrastructuur.

Een van Arista’s meest innovatieve tools is CloudVision, een AIOps-platform (Artificial Intelligence for IT Operations) dat complexe netwerkfuncties automatisch beheert. Het platform automatiseert taken zoals het configureren van switches, het upgraden van software en het beheren van beveiligingsbeleid. Een andere belangrijke ontwikkeling is AVA (Autonomous Virtual Assist), een AI-gestuurd hulpmiddel dat voorspellingen doet over onderhoud, beveiligingswaarschuwingen genereert en aanbevelingen biedt voor netwerkoptimalisatie. Dit ecosysteem wordt verder versterkt door oplossingen zoals DANZ voor netwerkobservatie, Zero Trust-netwerken en voorspellende analyses, waarmee bedrijven hun netwerkprestaties kunnen optimaliseren.

Arista’s hardware is net zo innovatief als zijn software. Het bedrijf maakt gebruik van de Leaf and Spine-architectuur, waarin Leaf-switches individuele servers verbinden en Spine-switches deze clusters aan elkaar koppelen. Deze architectuur is ideaal voor AI-infrastructuren, waar enorme hoeveelheden data snel en betrouwbaar moeten worden verwerkt. Door samen te werken met andere bedrijven zoals Broadcom, kan Arista zich richten op zijn kerncompetentie: het ontwikkelen van geavanceerde netwerksoftware en hardwareontwerpen.

Volgens CEO Jayshree Ullal wint AI-netwerken snel aan belang. In 2024 heeft Arista grote vooruitgang geboekt met AI-pilots, en de verwachting is dat deze uitmonden in grootschalige productie in 2025 en 2026. AI-verkeer verschilt sterk van traditionele cloudworkloads door de complexiteit en de afhankelijkheid van elke datapakketstroom. Een enkele trage stroom kan de voltooiing van een hele taak vertragen, wat maakt dat de prestaties van Arista’s oplossingen cruciaal zijn voor AI-klanten.

Arista heeft een sterke positie opgebouwd aan de voorzijde van AI-netwerken, met name in de front-end Ethernet-switches, terwijl Nvidia domineert aan de achterzijde met zijn GPU’s en InfiniBand-netwerken. De grote cloudproviders zoals AWS, Azure en Google Cloud hebben tot nu toe vooral geïnvesteerd in back-end AI-infrastructuren, maar de verwachting is dat de focus in de toekomst zal verschuiven naar de front-end. Deze ontwikkeling zou Arista een onevenredig voordeel kunnen bieden.

De resultaten van Arista in het derde kwartaal van 2024 waren solide. De omzet steeg met 20% op jaarbasis tot $1,811 miljard, wat de verwachtingen van analisten overtrof. Hoewel de groei sinds 2023 vertraagde door economische onzekerheden en een verschuiving in uitgaven van cloudproviders, lijkt deze weer aan te trekken. De hernieuwde groei vanaf het dieptepunt in het tweede kwartaal geeft beleggers vertrouwen dat het bedrijf klaar is om te profiteren van de toenemende investeringen in AI-infrastructuur.

Arista’s strategische positie en innovatieve technologie maken het bedrijf een belangrijke speler in een markt die steeds meer gericht is op AI-gedreven oplossingen. Met een trackrecord van winstgevende groei en een sterke focus op schaalbare netwerkoplossingen, biedt Arista een mogelijke jke kans voor beleggers die willen profiteren van de verschuiving naar AI en high-speed netwerken.