De 5 populairste aandelen van hedge funds voor 2025
In het kort:
Financiële sector en energie: Hedge funds hebben hun posities in financiële en energie-aandelen aanzienlijk vergroot, mede door deregulatieverwachtingen onder Trump.
Top 5 aandelen: LPL Financial, JD.com, Domino’s Pizza, Nike, en Constellation Energy worden door hedge funds gezien als high-conviction beleggingen.
Opvallende trends: Een hernieuwde interesse in Chinese aandelen, waarde-aandelen zoals Domino’s, en groei-aandelen zoals Constellation Energy domineren de portefeuilles.
Hedge funds en grote beleggers hebben hun pijlen gericht op een aantal specifieke aandelen voor 2025, waarbij vooral financiële instellingen, Chinese bedrijven, waarde-aandelen en energiebedrijven in trek zijn.
Deze keuzes weerspiegelen overduidelijk verwachtingen rondom deregulatie, economische stimulans in China en het herstel van waarde-aandelen. Een diepere blik op de vijf populairste namen laat zien hoe deze trends vorm krijgen in de portefeuilles van de invloedrijke en grote beleggers op de beurs.
LPL Financial, een financiële dienstverlener, is uitgegroeid tot de meest geconcentreerde hedge fund-positie binnen de financiële sector. Dit is mede te danken aan de verwachtingen dat de nieuwe Trump-administratie deregulering in de sector zal doorvoeren. Aandelen in LPL stegen maar liefst 41% in het vierde kwartaal van 2024, terwijl grote beleggers zoals Stephen Mandel van Lone Pine Capital hun belang verhoogden tot $500 miljoen.
De aandelenkoers van LPL Financial de afgelopen 10 jaar:
Het vertrouwen in financiële aandelen weerspiegelt een bredere trend, aangezien hedge funds hun blootstelling aan deze sector hebben verhoogd tot het hoogste niveau in 15 jaar, volgens gegevens van Goldman Sachs.
LPL Financial Holdings heeft in het derde kwartaal van 2024 sterke resultaten geboekt, met een omzet van $3,11 miljard, een groei van 23,23% jaar-op-jaar. Het bedrijf behaalde een aangepaste winst per aandeel van $3,39, waarmee het de verwachtingen overtrof. Het totale beheerde vermogen bereikte een recordhoogte van $1,6 biljoen, dankzij netto nieuwe activa van $27 miljard, een jaarlijkse groei van 7%.
De omzetgroei van LPL Financial:
De strategische focus van LPL ligt op het versterken van zowel organische groei als acquisities. Hoogtepunten zijn de onboarding van $60 miljard aan activa van Prudential Financial in Q4 en de overname van Atria Wealth Solutions, die 2.200 adviseurs toevoegt. Deze initiatieven moeten jaarlijks samen $220 miljoen aan EBITDA genereren.
Kostenbeheersing blijft een prioriteit, met een gecorrigeerde G&A-uitgavenraming van $1,510 miljard tot $1,525 miljard voor 2024. LPL heeft zijn aandeelhouderswaarde versterkt door aandeleninkopen te hervatten, met een geplande terugkoop van $100 miljoen in Q4. Het bedrijf blijft investeren in technologie en automatisering om operationele efficiëntie en marges te verbeteren.
Voor 2025 richt LPL zich op verdere uitbreiding in de institutionele en private wealth-markten. De solide balans en sterke klantrelaties positioneren het bedrijf goed voor duurzame groei en een groter marktaandeel.
Chinese aandelen zoals JD.com trekken ook veel aandacht van grote beleggers. De Chinese overheid kondigde in november een vijfjarig stimuluspakket van 10 biljoen yuan aan om de economische groei te stimuleren en schuldenproblemen aan te pakken. Dit zette een golf van interesse in gang, waarbij hedge funds zoals Philippe Laffont’s Coatue Management en Michael Burry hun posities in JD.com aanzienlijk uitbreidden.
De aandelenkoers van JD.com de afgelopen 10 jaar:
Ondanks een uitdagend economisch klimaat blijven investeerders optimistisch over het langetermijnpotentieel van Chinese bedrijven, mede dankzij de stimuleringsmaatregelen.
De zorgwekkende e-commerce cijfers uit China:
De grootste groeimogelijkheid voor JD.com ligt in zijn logistieke divisie. Deze tak omvat autonome drones en zelfrijdende vrachtwagens, technologieën die kosten kunnen verlagen en nieuwe inkomstenstromen kunnen genereren, bijvoorbeeld via licentieovereenkomsten. Logistiek groeit momenteel sneller dan de kernactiviteiten van e-commerce en biedt volgens analisten een sterke hefboom voor toekomstige marges.
De omzetgroei in de verschillende divisies van JD.com:
Toch zijn er aanzienlijke risico’s, zoals een sterkere concurrentie van Pinduoduo, die zijn marktaandeel heeft verhoogd van 12% in 2020 naar 20% in 2024, en de afhankelijkheid van overheidssubsidies om de Chinese consumptie te stimuleren. Zonder een herstel in de binnenlandse vraag of significante internationale uitbreiding, blijft JD.com kwetsbaar voor macro-economische schokken.
Lees ook: Beste vastgoedfondsen in 2025
Een opvallende waarde-investering is Domino’s Pizza, dat recentelijk werd toegevoegd aan de portefeuille van Berkshire Hathaway. Hoewel het aandeel slechts 3% steeg in 2024, wordt het gezien als een strategische zet in lijn met de waarde-investeringen zoals we die kennen van Warren Buffett. Domino’s heeft te maken met toenemende concurrentie in de VS, maar de focus op kostenbewuste klanten maakt het aandeel aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit in een uitdagende markt.
De aandelenkoers van Domino´s Pizza de afgelopen 10 jaar:
Domino's heeft in de afgelopen drie kwartalen in de VS een zelfde-winkelomzetgroei laten zien die 4 tot 8 procentpunten hoger ligt dan de dalingen bij concurrenten zoals Papa John’s (PZZA) en Pizza Hut (YUM). Deze dynamiek wordt naar verwachting voortgezet in Q4, volgens analisten van Evercore ISI.
De omzetgroei van Domino´s Pizza:
De recente samenwerking met Uber Eats en de aankomende lancering met DoorDash in de tweede helft van 2025 bieden aanzienlijke kansen om een nieuw klantenbestand te bereiken. Domino’s mobiele app wordt ook geprezen als superieur aan die van concurrenten, wat bijdraagt aan een verbeterde klantbeleving en hogere bestelfrequenties.
De groei van Domino´s Pizza filialen:
Hoewel een sterke dollar en zwakke mondiale economieën de internationale omzetgroei hebben afgeremd, blijft Domino’s gericht op wereldwijde expansie. Het bedrijf streeft naar een jaarlijkse winkeluitbreiding van 5% om tegen 2028 minimaal 25.500 locaties te bereiken. Domino’s verwacht een jaarlijkse omzetgroei van 7% en een verbetering van de marges tot 19% in 2027.
De netto winstmarge van Domino´s Pizza:
Nike daarentegen worstelt met herstructureringsuitdagingen, waarbij het aandeel dit jaar meer dan 30% is gedaald. Hedge fund-magnaat Bill Ackman van Pershing Square verdubbelde zijn belang in Nike tot $1,4 miljard, overtuigd van het herstelpotentieel op lange termijn. Het bedrijf richt zich op directe verkoop aan consumenten en agressieve liquidatie van oude inventaris via minder winstgevende kanalen. Deze strategie kan Nike op de lange termijn weer op koers brengen, ondanks tegenwind in 2024.
De aandelenkoers van Nike de afgelopen 10 jaar:
Nike bevindt zich in een uitdagende positie, met een verwachte daling van de winst per aandeel (EPS) met 48% en een omzetafname van 8% in het boekjaar 2025. Kernproblemen zijn overmatige voorraden en een dalende vraag, vooral in China, waar de omzet de laatste twee kwartalen met -4% en -8% daalde.
De omzetgroei van Nike:
Ondanks deze tegenwind is het aandeel aantrekkelijk geprijsd, met een koers rond $80 en een potentiële onderwaardering van 25-30% volgens Morningstar. Het free cashflow-rendement van 4% en een dividendrendement van 2% versterken de langetermijnkansen.
De marges blijven onder druk staan, met een daling van de brutomarge naar 43,6% en de operationele marge naar 11,2% sinds 2021. Het herstel zal afhangen van innovaties en een verbeterde productlijn, wat in 2026 resultaten kan opleveren.
De operationele marge van Nike:
Voor beleggers met een langere horizon biedt Nike op dit niveau een instapmoment. De korte termijn blijft echter uitdagend, met druk vanuit voorraden en macro-economische zwakte in cruciale markten zoals China.
Ten slotte is Constellation Energy een van de grootste winnaars van het jaar, met een indrukwekkende koersstijging van 94%. Het bedrijf profiteert van de verwachte deregulering in de energiesector en de toegenomen vraag naar energie, vooral vanuit de cryptosector. Hedge funds zoals Coatue Management en Lone Pine Capital hebben hun posities in Constellation Energy vergroot, wat de sterke verwachtingen voor verdere groei onderstreept.
De aandelenkoers van Constellation Energy sinds de beursgang:
Financieel gezien laat Constellation sinds Q2 2023 verbeteringen zien in EBITDA, nettowinst en belangrijke financiële ratios. Het rendement op activa (ROA) steeg naar 5,68%, ver boven het sectorgemiddelde van 2,85%, wat wijst op efficiënt gebruik van activa.
Tegelijkertijd is de schuldratio (debt-to-equity) verlaagd tot 0,80, aanzienlijk beter dan het sectorgemiddelde van 2,71, wat de financiële stabiliteit van het bedrijf onderstreept. Bovendien hebben strategische brandstofvoorraden het bedrijf voorbereid om operationele stabiliteit te waarborgen tot 2029, zelfs in een volatiele geopolitieke omgeving.
De debt/equity ratio van Constellation Energy:
De energie-infrastructuur en investeringen van Constellation maken het bedrijf veerkrachtig in een competitieve markt. De focus op kernenergie als hoeksteen van emissievrije oplossingen plaatst het bedrijf in een sterke positie, ondanks mogelijke beleidsveranderingen onder de nieuwe Amerikaanse regering.
Kernenergie heeft brede politieke steun en Constellation verwacht beperkte impact van wijzigingen in belastingvoordelen of regelgeving. Dit vertrouwen wordt verder versterkt door verbeterde licentieprocessen en voortdurende investeringen in geavanceerde reactoren.
Comments