Cathie Wood verkocht zojuist dit AI aandeel
De aandelen van Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) daalden op dinsdag met 5% na de aankondiging dat Cathie Wood’s ARK Invest een belang van $15 miljoen in het bedrijf had verkocht.
Volgens een post op X door Ark Invest Daily heeft het investeringsfonds op 6 januari 196.728 aandelen Palantir afgestoten uit meerdere ETFs. Met deze verkoop is Palantir teruggebracht tot slechts 4,2% van de ARK Fintech Innovation ETF (ARKF), een duidelijke reductie in blootstelling.
De aandelenkoers van Palantir het afgelopen jaar:
Deze verkoop past in een bredere trend. ARK Invest heeft de afgelopen maanden herhaaldelijk aandelen Palantir verkocht, met grote afstotingen in zowel november als december 2024. Dit wijst op een mogelijk veranderende kijk van Cathie Wood op het aandeel, dat eerder een van de favorieten was binnen haar innovatieve strategieën.
Palantir was een van de meest spectaculaire aandelen in 2024, met een koersstijging van meer dan 330%, gedreven door de euforie rondom kunstmatige intelligentie (AI) en de strategische rol van het bedrijf in overheids- en defensieprojecten. Begin 2025 lijken de groeimotoren echter te stagneren, wat vragen oproept over de houdbaarheid van deze hoge waarderingen.
De waarderingsmultiples van Palantir zijn opvallend hoog en geven aanleiding tot bezorgdheid:
P/S (Price-to-Sales) ratio: 60,2x, ruim hoger dan het sectorgemiddelde van 3,2x.
De P/S ratio van Palantir:
Forward P/E ratio: 233x voor 2024, een enorme afwijking ten opzichte van het sectorgemiddelde van 25x.
De P/E ratio van Palantir:
Vergelijkingen met historische pieken, zoals tijdens de dotcom-crisis, onderstrepen het risico. Zelfs Microsoft, een van de meest succesvolle technologiebedrijven ooit, bereikte tijdens de dotcom-bubbel een P/S-ratio van slechts 31x. Palantir’s huidige waarderingen overtreffen dit met een ruime marge, wat suggereert dat toekomstige groei volledig is ingeprijsd, zonder ruimte voor fouten.
Naast de waarderingszorgen is er een fundamenteel bedrijfsrisico: de sterke afhankelijkheid van overheidsopdrachten. In 2024 kwam 56% van Palantir's omzet uit overheidscontracten, waarvan een aanzienlijk deel uit defensieprojecten. Dit brengt verschillende risico’s met zich mee:
Beëindigingsclausules: Veel contracten bevatten bepalingen waarmee de overheid deze binnen enkele maanden kan opzeggen.
Jaarlijkse verlenging: De meeste contracten zijn slechts één jaar geldig, waardoor er geen garantie is voor langdurige inkomsten.
Politieke risico’s: Bezuinigingsplannen van de aankomende regering, zoals het opzetten van de "Department of Government Efficiency" (D.O.G.E.), kunnen de uitgaven aan overheidscontracten beperken.
De eerste dagen van 2025 hebben al geleid tot verschillende downgrades van Palantir:
Morgan Stanley gaf het aandeel bijvoorbeeld een "Underweight"-rating met een koersdoel van $60, een flinke korting ten opzichte van de huidige waardering.
Hataf Capital waardeerde het aandeel als "Strong Sell" en benadrukte dat de waarderingen "volledig los staan van de fundamentals."
De consensus onder analisten is dat het huidige momentum voor Palantir mogelijk niet houdbaar is. Afnemende groeiprojecties, gecombineerd met insiderverkopen en een daling van het beleggerssentiment, versterken het risico op een correctie.
Hoewel er risico’s zijn, blijven er ook genoeg positieve katalysatoren als we het hebben over Palantir zelf. De nauwe banden van mede-oprichter Peter Thiel met de aankomende regering van Donald Trump en mogelijke verdere opname in indices zoals de Nasdaq 100 kunnen voor extra kapitaalinstroom zorgen.
Toch lijkt het aandeel momenteel gevangen tussen extreme waarderingen en een volgens sommigen te rooskleurig ingeschat groeiverhaal, waardoor we als beleggers een balans moeten vinden tussen potentie en risico.
Voor nu lijkt voorzichtigheid geboden.
Comments