Cathie Wood slaat toe: Deze 2 groeiaandelen koopt ze nu

13 feb

In het kort:

Cathie Wood blijft vasthouden aan haar strategie ondanks de teleurstellende prestaties van ARK Invest.
Eén van haar grote aankopen betreft een chipbedrijf dat worstelt met groeiende concurrentie en wisselende prestaties in verschillende segmenten.
Het andere aandeel is een e-commerceplatform dat na een moeilijke periode weer sterke omzetgroei en verbeterde cashflows laat zien.

Cathie Wood, ooit geprezen als visionair, heeft de afgelopen jaren vooral laten zien hoe je niet moet beleggen. Haar fonds, ARK Invest, dat ooit bekendstond om zijn gedurfde investeringen, is veranderd in een casino waar hoop het enige fundament lijkt te zijn. Met rampzalige rendementen sinds de piek van de techbubbel in 2021 en een track record dat zelfs de meest riskante beleggers laat huiveren, blijft Wood hardnekkig haar strategie verdedigen.

Op dinsdag 11 februari 2025 had ze haar drukste handelsdag van het jaar, waarin ze aandelen toevoegde aan maar liefst 17 bestaande posities in haar ETF’s. De vraag is: probeert ze strategisch in te kopen, of is dit gewoon een poging om haar verliezen weg te werken? Twee aankopen sprongen er in ieder geval direct uit: Advanced Micro Devices (AMD) en Shopify. Beide aandelen hebben in het verleden potentieel getoond, maar ook forse volatiliteit gekend. In dit artikel gaan we eens kijken naar deze twee aandelen.

Aandeel 1: AMD

Advanced Micro Devices is al jaren een vaste speler in de halfgeleiderindustrie en staat bekend om zijn concurrerende processoren en grafische chips. Toch heeft het aandeel in 2025 een flinke klap gekregen. Sinds het begin van het jaar is de koers met 8% gedaald, en vergeleken met een jaar geleden staat het zelfs 36% lager. Dat is opmerkelijk, vooral gezien de aanhoudende hype rondom AI-chips en de groeiende vraag naar geavanceerde rekenkracht. Terwijl concurrent Nvidia in sneltreinvaart blijft stijgen en zijn dominante positie in AI blijft verstevigen, lijkt AMD moeite te hebben om dezelfde positieve koers te varen.

Op papier ziet de situatie er minder somber uit dan de koers doet vermoeden. In het vierde kwartaal van 2024 wist AMD de omzet namelijk met 24% te laten groeien, waarmee het de sterkste stijging in twee jaar noteerde. Een groot deel van deze groei was te danken aan de datacenterdivisie, waarin de omzet met een indrukwekkende 69% toenam naar $3,9 miljard. Dit segment is bijzonder belangrijk, omdat datacenters wereldwijd steeds meer AI-gerelateerde workloads draaien en daar high-performance chips voor nodig hebben.

Daarnaast wist ook de client-sectie, die verantwoordelijk is voor de verkoop van pc-processoren, met 58% te groeien, wat een teken is dat de pc-markt zich herstelt na een periode van zwakte.

Toch bleef de markt sceptisch over AMD’s prestaties, en daar zijn redenen voor. De gaming-divisie van het bedrijf, die chips levert voor consoles zoals de PlayStation en Xbox, zag de omzet met 59% dalen. Ook het embedded-segment, dat industriële toepassingen bedient, boekte een daling van 13%. Dit betekende dat AMD’s totale groei uit slechts enkele segmenten kwam, terwijl andere takken van het bedrijf duidelijk onder druk stonden.

Wat beleggers nog meer zorgen baarde, was de vooruitblik voor het eerste kwartaal van 2025. AMD voorspelde een omzetgroei van 30% ten opzichte van het vorige jaar, wat op zichzelf een sterk cijfer lijkt. Maar tegelijkertijd betekende dit een 7% daling ten opzichte van het vierde kwartaal van 2024. Met name de waarschuwing dat de omzet in de datacenterdivisie zou afnemen ten opzichte van het vorige kwartaal, viel slecht bij beleggers.

Datacenters worden gezien als de belangrijkste groeimarkt voor chipbedrijven, en een zwakker dan verwachte groei in dit segment deed twijfels rijzen over AMD’s vermogen om op lange termijn te profiteren van de AI-revolutie.

De negatieve reactie van de markt was dan ook fel. Meer dan twaalf analisten verlaagden hun koersdoelen, en het aandeel dook naar een nieuw 52-weeks dieptepunt. Toch zag Cathie Wood hier een kans. Ondanks de recente zwakte in het aandeel, wordt AMD momenteel verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 23 keer de verwachte winst voor 2025 en 18 keer die van 2026. Dat is aanzienlijk lager dan veel concurrenten en geeft aan dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is.

Hoewel er risico’s zijn – vooral door de felle concurrentie van Nvidia en de afhankelijkheid van slechts een paar sterke segmenten – blijft AMD een belangrijke speler in de chipmarkt. Cathie Wood lijkt te geloven dat de huidige zwakte tijdelijk is en dat de vraag naar AI-chips uiteindelijk ook AMD een flinke boost zal geven.

Aandeel 2: Shopify

Een ander aandeel dat hoog op de kooplijst van Cathie Wood stond, is Shopify. Dit e-commerceplatform heeft de afgelopen jaren een hobbelige rit doorgemaakt. Na de ongekende groeispurt tijdens de pandemie kwam het bedrijf in een post-covid-realiteit terecht, waarin e-commerce niet langer exponentieel groeide en consumenten meer geld uitgaven in fysieke winkels. Hierdoor had Shopify moeite om zijn sterke groeicijfers vast te houden, en beleggers vroegen zich af of het bedrijf zijn glans had verloren.

Toch liet het vierde kwartaal van 2024 zien dat Shopify zijn draai weer heeft gevonden. De omzet steeg met 31%, de sterkste groei in drie jaar tijd. Dit was een duidelijke versnelling vergeleken met de eerste helft van 2024, waarin de groei nog aanzienlijk lager lag. Shopify bewees hiermee dat het e-commerceplatform nog steeds een essentiële rol speelt voor online ondernemers en dat het bedrijf niet afhankelijk is van tijdelijke marktomstandigheden.

Maar Shopify’s succes in Q4 ging verder dan alleen omzetgroei. Het bedrijf wist ook een sterke stijging in vrije kasstroom marge te realiseren, die toenam tot 22%. Dit laat zien dat Shopify niet alleen groeit, maar ook efficiënter wordt in het omzetten van inkomsten in winstgevende kasstromen. Voor een techbedrijf in de groeifase is dit een belangrijk signaal: terwijl veel groei-aandelen blijven worstelen met winstgevendheid, laat Shopify zien dat het de juiste balans vindt tussen expansie en kostenbeheersing.

Een van de redenen voor deze hernieuwde groei is Shopify’s internationale expansie. Terwijl het platform in Noord-Amerika al goed is ingeburgerd, ziet het nu enorme groeikansen in Europa en Azië, waar online retail nog steeds terrein wint. Daarnaast breidt Shopify zich niet alleen online uit, maar ook in de fysieke retailsector. Het platform introduceert steeds meer point-of-sale (POS) systemen, waarmee het offline winkeliers helpt om hun verkoopkanalen met hun online business te integreren. Dit betekent dat Shopify zich niet langer beperkt tot pure e-commerce, maar een bredere speler wordt in de detailhandel.

Een ander groeigebied waar Shopify zich op richt, is kunstmatige intelligentie (AI). Het bedrijf investeert fors in AI-gestuurde tools voor ondernemers, zoals slimme productbeschrijvingen, geautomatiseerde marketingcampagnes en gepersonaliseerde winkelervaringen. Dit maakt het voor kleine en middelgrote bedrijven makkelijker om concurrerend te blijven zonder dat ze een groot marketingbudget nodig hebben.

Deze positieve ontwikkelingen bleven niet onopgemerkt. Vijf analisten verhoogden hun koersdoelen, en het aandeel Shopify steeg op de dag van de cijfers met 3%. Dit toont aan dat de markt opnieuw vertrouwen begint te krijgen in de lange termijnstrategie van het bedrijf.

Toch zijn er ook risico’s. Shopify blijft fors investeren in expansie, en hoewel dit op lange termijn groei stimuleert, kan het op korte termijn druk zetten op de winstmarges. Daarnaast blijft de concurrentie in e-commerce moordend. Grote spelers zoals Amazon en Wix blijven hun marktaandeel verdedigen en investeren in vergelijkbare technologieën.

Toch lijkt Cathie Wood ervan overtuigd dat Shopify zijn leidende positie in e-commerce kan blijven versterken en dat de huidige waardering aantrekkelijk genoeg is voor een instapmoment. Of deze gok op lange termijn de juiste blijkt, moet nog blijken, maar met de recente versnelling in groei heeft Shopify laten zien dat het zeker nog niet afgeschreven is.