Cathie Wood koopt Amazon bij vlak voor kwartaalcijfers: Dit zijn de verwachtingen

In het kort:

• ARK Invest koopt extra Amazon-aandelen voorafgaand aan de Q4-cijfers, een signaal van vertrouwen in sterke resultaten.

• Analisten verwachten een winstgroei van 50,5 procent en een omzet van 187,28 miljard dollar, gedreven door AWS, advertenties en e-commerce.

• Op 6 februari komt Amazon met de cijfers voor Q4.

Cathie Wood, CEO van ARK Invest en een van de bekendste groeibeleggers, heeft recent extra Amazon-aandelen gekocht in aanloop naar de kwartaalcijfers van 6 februari 2025. Wood staat bekend om haar investeringen in disruptieve technologieën en groeiaandelen met een lange horizon. Haar beslissing om Amazon aan haar portefeuille toe te voegen, suggereert dat ze sterke resultaten en verdere groei verwacht.

Deze strategische aankoop komt op een moment waarop Amazon naar verwachting een sterke omzet- en winstgroei zal laten zien. Analisten voorspellen een winst per aandeel (EPS) van 1,52 dollar, een stijging van 50,5 procent ten opzichte van Q4 2023. De omzet zal naar verwachting 187,28 miljard dollar bedragen, een groei van 10,2 procent.

De omzetgroei van Amazon:

Bron: Macrotrends

Toch blijft de vraag of Amazon op dit moment een koopkans biedt, of dat de huidige beurskoers de toekomstige groei al grotendeels weerspiegelt.

Sterke omzetgroei, maar is het aandeel nog aantrekkelijk geprijsd?

De kern van Amazon’s groeiverhaal blijft de verschuiving van retail naar e-commerce en de dominantie in cloudcomputing via Amazon Web Services (AWS). Hoewel de pandemie de e-commercegroei versnelde, verwachten analisten nu nog steeds een jaarlijkse omzetgroei van 8 procent in Amazon’s retailsegment over de komende vijf jaar.

Amazon blijft ook agressief investeren in logistiek, AI en cloudinfrastructuur, wat zowel kansen als risico’s met zich meebrengt. De komende kwartaalcijfers zullen beleggers een beter beeld geven van de impact van deze investeringen op de winstgevendheid en kasstromen.

Waar beleggers op gaan letten in de Q4-cijfers

Beleggers zullen zich bij de aankomende cijfers vooral richten op de prestaties van Amazon’s drie grootste groeisegmenten:

1. Amazon Web Services (AWS)

De cloudmarkt op dit moment:

Bron: Statista

AWS blijft de grootste winstmaker voor Amazon en draagt aanzienlijk bij aan de operationele marge. De groei in dit segment wordt nauwlettend gevolgd, vooral nu concurrenten zoals Microsoft Azure en Google Cloud marktaandeel winnen.

De operationele marge van Amazon als geheel:

Bron: Macrotrends

Daarnaast verwachten investeerders meer details over Amazon’s AI-strategie binnen AWS en Alexa. In eerdere kwartalen liet Amazon doorschemeren dat AI een belangrijke pijler wordt voor toekomstige groei, en beleggers zullen kijken of deze trend zich doorzet.

2. Advertentie-inkomsten

Amazon’s advertentiedivisie groeit sneller dan de totale omzet en heeft hoge marges. De verwachting is dat de inkomsten uit advertenties opnieuw een sterke stijging laten zien, vooral dankzij verbeterde targeting-algoritmes en een stijgend aantal adverteerders op het platform. In het derde kwartaal van 2024 groeide de advertentie-omzet met 19 procent op jaarbasis, na een stijging van 25 procent in het derde kwartaal van 2023.

De advertentie-inkomsten versus concurrenten:

Bron: CNBC

Dit segment wordt steeds belangrijker voor Amazon’s winstgevendheid, omdat het hogere marges heeft dan zowel e-commerce als AWS. Een sterke prestatie hier kan de totale marge van het bedrijf positief beïnvloeden.

Daarnaast is de vraag hoe Amazon presteert in internationale markten. De expansie in Europa, India en Zuid-Amerika biedt extra groeipotentieel, maar kan ook gepaard gaan met uitdagingen zoals regelgeving en logistieke beperkingen.

Hoewel Amazon nog altijd achterloopt op Google en Meta qua advertentie-inkomsten, is de groeisnelheid van Amazon’s advertentiedivisie opvallend. Momenteel is 9 procent van Amazon’s totale omzet afkomstig uit advertenties, wat relatief enorm laat is, in vergelijking met Google (80 procent) en Meta (98 procent). Maar het groeipotentieel is aanzienlijk, omdat Amazon een fundamenteel ander advertentiemodel heeft dan deze techreuzen.

Wat Amazon onderscheidt van traditionele advertentieplatforms zoals Google en Meta, is dat advertenties op Amazon zich direct binnen een koopomgeving bevinden. Terwijl Google en Meta afhankelijk zijn van het overtuigen van consumenten om ergens anders een aankoop te doen, plaatst Amazon advertenties direct op het punt waar koopintenties het hoogst zijn. Een consument die zoekt naar een product op Amazon bevindt zich al in de laatste fase van de aankoopbeslissing, waardoor advertenties op dit platform een veel hoger conversiepercentage hebben dan traditionele display- of social media-advertenties.

Amazon’s advertentie-ecosysteem is bovendien diep geïntegreerd in zijn marketplace. Adverteerders kunnen kiezen uit verschillende advertentieformaten, waaronder gesponsorde producten, gesponsorde merken en gesponsorde display-advertenties. De gesponsorde productadvertenties – waarbij merken betalen om bovenaan de zoekresultaten te verschijnen – zijn een van de meest winstgevende segmenten binnen Amazon Advertising. Deze advertenties worden betaald via een cost-per-click (CPC)-model, wat betekent dat Amazon inkomsten genereert telkens wanneer een consument op een advertentie klikt, ongeacht of er een aankoop plaatsvindt.

Bovendien verzamelt Amazon een enorme hoeveelheid data over koopgedrag en klantvoorkeuren. Dankzij geavanceerde AI-modellen kan Amazon hypergerichte advertenties aanbieden die niet alleen relevant zijn, maar ook beter converteren dan advertenties op andere platforms. Dit geeft Amazon een aanzienlijk concurrentievoordeel, vooral omdat consumenten steeds minder afhankelijk worden van traditionele zoekmachines voor productontdekking en steeds vaker rechtstreeks Amazon gebruiken.

De wereldwijde advertentiemarkt wordt nog steeds gedomineerd door Google en Meta, maar Amazon heeft zich inmiddels stevig als derde speler genesteld. In 2024 had Amazon een marktaandeel van 8,1 procent in de digitale advertentiemarkt, vergeleken met 28,6 procent voor Google en 19,9 procent voor Meta. Hoewel Google en Meta nog steeds de grootste spelers zijn, heeft Amazon zijn marktaandeel in vijf jaar tijd verdubbeld, en deze trend zet zich waarschijnlijk door, een enorme groeimarkt voor een bedrijf als Amazon.

Vooral in de VS groeit Amazon snel. In 2023 had het bedrijf een marktaandeel van 14,6 procent in de Amerikaanse digitale advertentiemarkt, en dit percentage blijft stijgen. Adverteerders verschuiven steeds meer budgetten naar Amazon, omdat het platform beter in staat is om directe verkoopresultaten te genereren. Uit data blijkt dat 63 procent van de Amerikaanse productgerelateerde zoekopdrachten op Amazon begint, wat betekent dat het platform voor veel merken en verkopers een cruciaal onderdeel is van hun marketingstrategie.

Amazon profiteert daarnaast van de groei van retail media-netwerken (RMNs), een trend waarbij retailers hun eigen advertentieplatforms opzetten. Bedrijven zoals Walmart en Target hebben hun eigen retail media-netwerken gelanceerd, maar geen enkele retailer heeft dezelfde schaal en datakwaliteit als Amazon. Dit zorgt ervoor dat Amazon het meest aantrekkelijke retail media-netwerk blijft voor adverteerders.

Bovendien werkt de advertentiebusiness als een hefboom voor andere segmenten binnen Amazon. Hogere advertentie-inkomsten kunnen worden geïnvesteerd in verbeteringen in fulfillment centers, lagere productprijzen en extra kortingen voor Prime-leden. Dit versterkt de klantloyaliteit en zorgt ervoor dat Amazon zijn dominante positie in e-commerce behoudt.

Voor beleggers is Amazon’s advertentie-afdeling een cruciaal onderdeel van de langetermijnstrategie.

De groei van dit segment biedt een stabiele inkomstenstroom die minder gevoelig is voor economische cycli dan e-commerce of cloud computing. Terwijl AWS de winstgroei aandrijft en e-commerce de basis vormt van Amazon’s ecosysteem, zorgen advertenties voor een stabiele en hoogmargebron van extra inkomsten, die Amazon’s financiële fundament versterkt.

Met een advertentiegroei van bijna 20 procent per jaar, een toenemend marktaandeel en nieuwe AI-gestuurde innovaties, lijkt Amazon goed gepositioneerd om de komende jaren nog verder te groeien in deze sector. Beleggers die kijken naar de lange termijn, zouden deze trend nauwlettend in de gaten moeten houden, aangezien de advertentietak een steeds grotere rol zal spelen in Amazon’s totale waardering en winstgevendheid.

3. E-commerce en Prime

Amazon’s e-commerceactiviteiten vormen nog altijd de ruggengraat van het bedrijf en genereren het grootste deel van de omzet. In het derde kwartaal van 2024 was de Noord-Amerikaanse retaildivisie goed voor 60 procent van de totale omzet, met een groei van 9 procent op jaarbasis.

De internationale e-commerceactiviteiten groeiden nog sneller, met een stijging van 12 procent in dezelfde periode. Beleggers zullen letten op de omzetgroei in e-commerce en of Amazon erin slaagt de marges verder te verbeteren.

De leidende E-commerce bedijven in de VS:

Een van de belangrijkste trends binnen e-commerce is AI-gestuurde personalisatie. Amazon gebruikt geavanceerde algoritmen en AI-modellen om koopgedrag te analyseren en gepersonaliseerde productaanbevelingen te doen. Dit verhoogt niet alleen de conversieratio’s, maar ook de klanttevredenheid.

Project Rufus, Amazon’s AI-aangedreven shopping assistent, speelt hierin een belangrijke rol door zoekopdrachten en productaanbevelingen te verfijnen op basis van eerdere aankopen en voorkeuren.

De internationale expansie biedt Amazon bovendien nog steeds aanzienlijke groeikansen. In markten zoals India, Zuid-Amerika en Europa heeft Amazon zijn infrastructuur de afgelopen jaren uitgebreid met nieuwe distributiecentra en verbeterde logistieke netwerken.

Hoewel deze investeringen op korte termijn de marges kunnen drukken, zorgen ze op lange termijn voor meer omzetgroei en een sterkere marktpositie buiten de Verenigde Staten.

De omzetgroei (verwachting) in de E-commerce tak van Amazon:

Amazon Prime is een cruciaal onderdeel van Amazon’s ecosysteem en speelt een centrale rol in het vasthouden van klanten. Prime biedt leden voordelen zoals gratis en snelle levering, exclusieve kortingen, toegang tot Prime Video en Prime Music, en cloudopslag via Amazon Photos. Dit maakt Prime niet alleen een abonnementsdienst, maar ook een krachtig middel om klanten langer aan Amazon te binden.

Kapitaalinvesteringen en Stargate-project

Amazon blijft fors investeren in zijn infrastructuur, waaronder de uitbreiding van datacenters en de lancering van het Stargate-project, een nieuw initiatief in cloudtechnologie. Beleggers zullen kijken hoe deze investeringen de vrije kasstroom beïnvloeden en of ze op lange termijn rendement opleveren.

De CapEx van de grootste hyperscalers:

Beleggers zijn verdeeld over de aantrekkelijkheid van Amazon op het huidige niveau,

Voorstanders wijzen op:

• De leidende positie in e-commerce, cloud en advertenties, wat schaalvoordelen oplevert.

• AWS en advertenties groeien sneller dan de totale omzet en verhogen de marges.

• Prime-abonnementen zorgen voor hoge klantretentie en stabiele terugkerende inkomsten.

Critici waarschuwen voor:

• Regelgevingsrisico’s en toenemende druk op grote techbedrijven wereldwijd.

• Hoge investeringen in infrastructuur en AI kunnen de vrije kasstroomgroei vertragen.

• De concurrentie in cloud en retail blijft toenemen, wat toekomstige winstmarges onder druk kan zetten.

  
  

Cathie Wood’s extra aankoop suggereert dat zij in ieder geval gelooft in een sterke kwartaalupdate en verdere groei op lange termijn. De komende kwartaalcijfers zullen cruciaal zijn om te bepalen of Amazon in staat is de hoge verwachtingen te overtreffen. De cijfers op 6 februari zullen doorslaggevend zijn.