Capler Private Equity ziet dalende rente in 2025 als kans
In het kort:
Lagere rentes en financieringskosten: Private equity wordt aantrekkelijker dankzij lagere financieringskosten, wat overnames rendabeler maakt.
Meer liquiditeit en exit-mogelijkheden: Stabiel beleid en dalende rentes zorgen voor hogere waarderingen en gunstige condities voor exits, zoals beursgangen.
Aandacht voor het middensegment: Bedrijven met waarderingen tussen €250 miljoen en €1 miljard bieden minder concurrentie en stabiele rendementen.
Centrale banken, zoals de ECB en de Fed, worden in 2025 verwacht hun rentes verder te verlagen. Dit vormt een belangrijke steun voor private equity, doordat lagere financieringskosten overnames aantrekkelijker maken en meer ruimte bieden voor waardecreatie.
De FED-rentestand verwachting:
Praktisch voorbeeld dat Capler hierbij noemt:
Bij een bedrijfsovername van €100 miljoen verlaagt een rente van 3% de jaarlijkse rentelasten naar €3 miljoen, ten opzichte van €5 miljoen bij een rente van 5%. Dit verschil van €2 miljoen kan worden herinvesteerd in de groei van het bedrijf of worden uitgekeerd aan investeerders.
Capler ziet in deze ontwikkeling een strategisch moment om in nieuwe private equity fondsen te investeren. Wel benadrukt het fonds dat dergelijke rendementen tijd vergen: waardecreatie vindt doorgaans plaats over een periode van 5 tot 7 jaar.
Meer liquiditeit en betere exit-kansen
Naast dalende rentes zorgen stabiel economisch beleid en politieke voorspelbaarheid voor een beter ondernemersklimaat en hogere waarderingen van bedrijven. Dit biedt private equity fondsen nieuwe kansen om bedrijven succesvol te verkopen via beursgangen of fusies en overnames.
(Succes)voorbeeld:
De beursgang van Vishal Mega Mart in december 2024 bracht meer dan €4 miljard op, waarmee Partners Group een aanzienlijk rendement realiseerde. Dankzij de brede spreiding over investeringsjaren profiteert Capler direct van dergelijke succesvolle exits.
Bedrijven in het middensegment (€250 miljoen - €1 miljard) bieden aantrekkelijke investeringskansen. Grotere private equity fondsen richten zich voornamelijk op bedrijven boven de €2 miljard, waardoor concurrentie in het middensegment beperkt blijft en instapprijzen gunstiger zijn. Dit segment presteert historisch gezien stabiel en bovengemiddeld.
De kansen liggen in het midden-segment volgens Schroders:
Uit onderzoek van Schroders blijkt dat slechts 30% van het private equity kapitaal gericht is op het klein- en middensegment, terwijl deze bedrijven een aanzienlijke groeipotentie hebben. Capler speelt hierop in door een deel van zijn portefeuille te richten op dit minder drukbevochten marktsegment.
Private equity biedt in 2025 een aantrekkelijk perspectief, ondersteund door dalende rentes, verbeterde liquiditeit en groeikansen in het middensegment. Beleggers die bereid zijn te wachten op rendementen, kunnen hier sterk van profiteren. Door spreiding over investeringsjaren en segmenten minimaliseert Capler risico’s en benut het volop de kansen die dit jaar biedt.
Kommentare