16 sep.

Bill Ackman koopt massaal deze twee aandelen

In het kort:

Bill Ackman investeert ruim $500 miljoen in twee nieuwe bedrijven, gericht op sterke competitieve voordelen en lange-termijn groei.
Het eerste bedrijf biedt stabiele cashflows en sterke financiële flexibiliteit, wat het volgens Ackman aantrekkelijk maakt voor beleggers in economisch onzekere tijden.
Het tweede bedrijf is een wereldwijd icoon met een sterke merkloyaliteit, dat ondanks tijdelijke uitdagingen nu waarschijnlijk aanzienlijke groeikansen biedt in opkomende markten.

Bill Ackman, een van de meest succesvolle beleggers ter wereld, staat bekend om zijn scherpe (en af en toe controversiële) beleggingen via zijn hedgefonds Pershing Square Capital Management. In het tweede kwartaal van 2024 nam Ackman twee belangrijke beslissingen binnen zijn portefeuille: hij voegde Brookfield Corporation en Nike toe aan zijn beperkte, zorgvuldig geselecteerde portefeuille van slechts negen aandelen. In dit artikel gaan we eens dieper in op waarom deze twee aandelen zijn goedkeuring kregen en waarom hij maar liefst $514 miljoen in deze bedrijven heeft geïnvesteerd.

Laten we eerst eens ingaan op de achtergrond van zijn nieuwe investeringen. In het tweede kwartaal kocht Ackman 6,85 miljoen aandelen van Brookfield Corporation, ter waarde van zo'n $285 miljoen. Dit was de eerste keer dat Ackman investeerde in Brookfield. Brookfield is een gigant in de investeringswereld en heeft vijf beursgenoteerde dochterondernemingen, waaronder Brookfield Asset Management en Brookfield Infrastructure Partners. Elk van deze bedrijven opereert in sectoren met stabiele en hoge cashflows, wat voor een investeerder als Ackman aantrekkelijk is.

Daarnaast investeerde Ackman $229,1 miljoen in Nike, het grootste merk ter wereld op het gebied van sport. Hij kocht ongeveer 3 miljoen aandelen van het bedrijf, ondanks dat Nike in 2024 een moeilijke periode doormaakte, waarbij de aandelenkoers met meer dan 25% daalde. Interessant genoeg heeft Ackman al eerder in Nike geïnvesteerd, maar hij verkocht het aandeel ook weer vrij snel in 2018. Dit keer ziet hij echter opnieuw potentieel in het bedrijf. Laten we eens gaan kijken naar de case van Ackman voor beide bedrijven.

Aandeel 1: Brookfield Corporation

Brookfield Corporation is een van de grootste investeringsmaatschappijen ter wereld, actief in sectoren zoals infrastructuur, vastgoed, hernieuwbare energie en private equity. Zoals je hieronder kunt zien, behaald het bedrijf ook enorme rendementen op de investeringen in deze sectoren. Wat Brookfield (naast het hoge rendement) aantrekkelijk maakt voor beleggers, is de stabiele inkomstenstroom die het bedrijf genereert. Dit komt doordat veel van hun contracten gekoppeld zijn aan inflatie, waardoor ze een betrouwbare cashflow hebben, zelfs in economisch onzekere tijden.

In het tweede kwartaal van 2024 liet Brookfield wederom sterke financiële resultaten zien. De totale investeringen stegen met maar liefst 17% en de winst per aandeel mocht in het kwartaal ook ongeveer 7% omhoog. Dit resultaat komt mede door een flinke toename van het kapitaal waarover ze vergoedingen ontvangen, het zogenoemde fee-bearing capital. Dit kapitaal groeide met 16,8% tot $514 miljard. Deze groei werd voor een groot deel gestimuleerd door een nieuwe samenwerking (AEL-mandaat), die in mei werd afgerond en $49 miljard extra kapitaal toevoegde.

Een van de sterke punten van Brookfield is zijn vermogen om kapitaal op te halen en te investeren in aantrekkelijke mogelijkheden. In het tweede kwartaal van 2024 haalde het bedrijf maar liefst $68 miljard aan nieuw kapitaal op en wist het in totaal $140 miljard binnen een jaar te werven. Dit kapitaal wordt steeds actiever ingezet: tijdens het tweede kwartaal investeerde Brookfield ongeveer $20 miljard, bijna het dubbele van de $11 miljard die het in het eerste kwartaal van datzelfde jaar had geïnvesteerd.

De vooruitzichten voor Brookfield blijven daarnaast erg sterk. Analisten verwachten dat de winst per aandeel in 2024 met 2,6% zal groeien ten opzichte van 2023, met een verdere groei van ruim 18% in 2025 en 12% in 2026. Brookfield heeft zelf aangegeven dat het verwacht zijn doel van $1 biljoen fee-bearing capital tegen 2028 te halen, wat wijst op het vertrouwen dat het bedrijf heeft in zijn groeistrategie.

Brookfield is niet alleen indrukwekkend vanwege de groei, maar ook financieel sterk gepositioneerd. Het bedrijf had in het tweede kwartaal een bedrag van $1,9 miljard in cash zonder enige langlopende schulden. Dit betekent dat Brookfield veel financiële flexibiliteit heeft om op de juiste momenten overnames te doen. Ook zorgt deze financiële buffer ervoor dat het bedrijf zijn dividenduitkeringen kan blijven betalen, zelfs als de winst tijdelijk wat lager zou zijn.

Kortom, Brookfield combineert indrukwekkende groeicijfers met een sterke financiële positie, waardoor het niet zo gek is dat Bill Ackman massaal aandelen inslaat van dit bedrijf. Met solide inkomsten, een gezonde balans en ambitieuze groeidoelen blijft Brookfield een belangrijke speler in de wereld van investeringen. Bovendien is de CEO ook nog eens een fan van Warren Buffett!

Aandeel 2: Nike

Nike is een wereldwijd icoon op het gebied van sport, kleding en schoenen. Hoewel het bedrijf te maken heeft gehad met wat uitdagingen, zoals dalende verkopen in China en minder vraag naar bepaalde producten, blijft het volgens Ackman een aantrekkelijke investering. Hij verwacht dat de problemen in China van tijdelijke aard zijn en ook CEO John Donahoe benadrukte dit. Hij vertelde tijdens de kwartaalresultaten in juni 2024 dat Nike al flink vooruitgang boekt in herstel en benoemde dat het bedrijf verwacht dat 2025 een overgangsjaar zal zijn en dat beleggers vanaf 2026 weer groei kunnen verwachten.

Met een omzet van $51,2 miljard in het afgelopen jaar, bewijst Nike hoe groot en succesvol het is. Ongeveer 40% van die omzet komt uit Noord-Amerika, wat niet verrassend is gezien het feit dat Nike daar is opgericht. Consumenten in deze regio zijn loyaal aan het merk, en Nike blijft een belangrijk onderdeel van hun sport- en modekeuzes. Europa, het Midden-Oosten en Afrika (de EMEA-regio) dragen 26,5% bij aan de totale omzet, terwijl opkomende markten zoals China en Latijns-Amerika samen goed zijn voor 28%. Deze markten bieden veel groeipotentieel, aangezien de vraag naar sportkleding in deze regio’s blijft stijgen.

Een belangrijke factor in Nike’s succes is het belang van schoenen, die meer dan 65% van de totale omzet van het bedrijf uitmaken. Modellen zoals de Air Max en de Air Jordan zijn iconisch en dragen bij aan Nike's dominantie in de schoenenmarkt. Het bedrijfsmodel van Nike is daarbij slim ontworpen: in plaats van zelf fabrieken te bezitten, besteedt het bedrijf zijn productie uit aan meer dan 500 fabrieken wereldwijd, voornamelijk in landen met lagere lonen zoals Vietnam en Indonesië. Deze strategie helpt Nike om de kosten laag te houden en de winstmarges hoog te houden.

Wat Nike extra sterk maakt, is hun vermogen om stijgende kosten door te berekenen aan de consument. Als de productiekosten stijgen, bijvoorbeeld door duurdere grondstoffen, verhoogt Nike gewoon de prijs van hun producten. Hierdoor blijft hun winstgevendheid vrijwel altijd hoog, ongeacht de economische omstandigheden.

Een ander belangrijk onderdeel van Nike's succes is hun focus op marketing. Nike geeft jaarlijks meer dan $4 miljard uit aan reclame. Dit geld gaat naar het maken van indrukwekkende campagnes, het samenwerken met topsporters, en het sponsoren van sportevenementen en organisaties. Denk bijvoorbeeld aan hun beroemde slogan Just Do It en de samenwerking met atleten zoals Michael Jordan en LeBron James.

Door zoveel te investeren in marketing, zorgt Nike ervoor dat hun merk wereldwijd bekend is. Dit betekent dat mensen overal ter wereld vertrouwen hebben in Nike-producten en bereid zijn om ervoor te betalen, zelfs als de prijzen hoger zijn dan die van concurrenten. Dit helpt Nike om een sterke positie in de markt te behouden en zorgt ervoor dat hun producten populair blijven.

Het is dus niet heel verrassend dat Ackman in Nike investeert. Hij staat bekend om zijn voorkeur voor bedrijven met sterke fundamenten en groeipotentieel op de lange termijn. Nike, met zijn sterke merk, wereldwijde aanwezigheid en loyale klantenbasis, lijkt perfect te passen in dat profiel. Hoewel het bedrijf momenteel voor uitdagingen staat, gelooft Ackman dat Nike deze moeilijke tijden zal overwinnen en dat het aandeel weer in waarde zal stijgen.