Beleggingsadviseurs blijven voorzichtig met bitcoin ETF's

In het kort:

• De lancering van de bitcoin ETF's heeft vooral individuele beleggers aangetrokken, maar financiële adviseurs blijven voorzichtig.

• De volatiliteit van bitcoin en de reputatie van fraude en schandalen zorgen voor terughoudendheid bij adviseurs.

• Hoewel er enkele grotere bedrijven en investeringsfondsen zijn die Bitcoin via ETF's aangekocht hebben, blijven de grote investeerders nog achter.

Sinds de introductie van de langverwachte bitcoin exchange traded funds (ETF's) in januari 2024, is er een duidelijke trend zichtbaar in de markt. Volgens Samara Cohen, chief investment officer van ETF en index investeringen bij BlackRock, komt ongeveer 80% van de aankopen van bitcoin ETF's van zelfstandige beleggers. Deze beleggers maken vaak gebruik van online brokerage accounts om hun allocaties te beheren.

De iShares Bitcoin Trust (IBIT) was een van de prominente fondsen die eerder dit jaar werden gelanceerd. Hoewel hedgefondsen en makelaars ook tot de kopers behoren, tonen geregistreerde beleggingsadviseur zich voorzichtiger. Dit blijkt uit de 13-F filings van het laatste kwartaal.

Financiële adviseurs blijven voorzichtig ten aanzien van de nieuwe producten, ondanks de regulering en de bekendheid van ETF's als beleggings instrument. De terughoudendheid is te wijten aan meerdere factoren. Ten eerste staat bitcoin bekend om zijn beruchte prijs volatiliteit, die op momenten in de geschiedenis wel 90% heeft bereikt. Daarnaast wordt de vlaggenschip cryptocurrency als te nieuw beschouwd om een significant track record te hebben opgebouwd.

Andere zorgen onder adviseurs betreffen de naleving van regelgeving en de reputatie van fraude en schandalen binnen de cryptomarkt. Cohen benadrukt dat de taak van een beleggingsadviseur het uitvoeren van risico analyses en due diligence is om ervoor te zorgen dat portefeuilles goed zijn samengesteld.

Bitcoin ETF's worden gezien als een brug tussen de cryptomarkt en de traditionele financiële wereld. Deze producten bieden beleggers de mogelijkheid om te investeren in bitcoin zonder de risico's te moeten beheren in twee verschillende ecosystemen. Vóór de komst van de ETF's waren de bestaande toegangswegen naar crypto onvoldoende voor sommige investeerders.

Alesia Haas, chief financial officer van Coinbase, stelt dat bitcoin "op een langzame reis van adoptie" is. Dit sentiment werd breed gedeeld tijdens de sessies op de Coinbase State of Crypto Summit in New York City.

Blue Macellari, hoofd digitale assets strategie bij T. Rowe Price, merkt op dat sommige beleggers een allocatie van 1% als veilig en comfortabel beschouwen. Zij ziet portfolio-allocaties in bitcoin als binaire gebeurtenissen: ofwel meer dan 1% of nul. Macellari erkent echter ook de voorzichtige benadering richting adoptie.

De crypto-wereld kijkt op dit moment gespannen uit naar de komst van de eerste ethereum (ETH) spot-ETF’s in de Verenigde Staten. Na de goedkeuring van de 19b-4 aanvragen door de SEC, wordt er nog gewacht op de goedkeuring van de bijbehorende S-1 formulieren. Gary Gensler, de voorzitter van de SEC, verwacht dat de fondsen ‘’ergens deze zomer’’ beschikbaar zullen zijn op de beurs. Volgens Bloomberg ETF-expert Eric Balchunas heeft de toezichthouder slechts kleine feedback punten gegeven op de herziene S-1 aanvragen, wat suggereert dat de lancering dichtbij is. Balchunas heeft zelfs 2 juli genoemd als mogelijke debuut datum.

De lancering van deze ETF’s kan aanzienlijke gevolgen hebben voor de bredere cryptomarkt, aangezien het institutionele beleggers een gereguleerde en vertrouwde manier biedt om in ethereum te investeren.

Eerder deze week werden belangrijke inflatiecijfers uit de Verenigde Staten bekendgemaakt, waaronder de consumentenprijsindex (CPI) en de producentenprijsindex (PPI). Beide cijfers waren lager dan verwacht, wat aanvankelijk positief nieuws was voor de cryptomarkt. Na de publicatie van de CPI steeg de bitcoin-prijs met ongeveer 3% naar een piek van $70.000.

Het optimisme op de markt werd echter getemperd door de persconferentie van Jerome Powell, de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank. Powell benadrukte dat de bank terughoudend blijft ten aanzien van renteverlagingen om nieuwe inflatie te voorkomen. Deze opmerkingen zorgden ervoor dat de bitcoin-prijs daalde naar $67.000, en op vrijdag zelfs verder naar $65.000, de laagste prijs in een maand tijd.

MicroStrategy, het bedrijf dat bekend staat als de grootste beursgenoteerde bitcoin-houder, heeft aangekondigd dat het van plan is om zijn bitcoin voorraad verder uit te breiden. Het bedrijf wil $500 miljoen ophalen door de verkoop van converteerbare obligaties. De opbrengsten zullen voornamelijk worden gebruikt om extra bitcoins aan te schaffen.

Momenteel bezit MicroStrategy 214.400 bitcoins, met een geschatte waarde van ruim $14 miljard tegen de huidige marktprijs. De uitbreiding van hun bitcoin bezit onderstreept hun vertrouwen in de lange termijn waarde van bitcoin en de strategie om bitcoin te gebruiken als een belangrijk onderdeel van hun bedrijf balans.

Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl