Alle ogen op Apple: Verwachtingen voor de kwartaalcijfers op een rij
In het kort:
iPhone-upgrades: De vraag naar de iPhone 16 verloopt trager dan verwacht, wat zorgt voor gematigde groeiverwachtingen voor het segment.
Verwachting Q4 2024: Analisten voorspellen een winst van $1,60 per aandeel en een omzet van $94,4 miljard, gedragen door stabiele diensten en inspanningen in AI.
Belangrijke focus op China: Apple’s prestaties in China blijven cruciaal, met recente onzekerheden in de vraag en concurrentiedruk.
Apple publiceert zijn kwartaalcijfers voor Q4 van het fiscale jaar 2024 op donderdag 2 november 2024, na het sluiten van de Amerikaanse beurs. Apple (AAPL) staat bekend om zijn sterke prestaties en robuuste marktkapitalisatie, maar het vierde kwartaal van 2024 brengt enkele uitdagingen met zich mee. Een van de belangrijkste vraagstukken waar we als belegger op zullen letten is het langzamere tempo van upgrades naar de iPhone 16.
Uit recente marktdata blijkt namelijk dat de upgradepercentages achterblijven bij de verwachtingen. Amerikaanse telecomproviders AT&T, T-Mobile en Verizon hebben eveneens gerapporteerd dat hun klanten minder snel overstappen naar het nieuwste iPhone-model. Apple heeft in het verleden kunnen rekenen op sterke vraag naar nieuwe iPhone-modellen, maar dit jaar lijkt de upgradecyclus van consumenten te vertragen.
De EPS (groei) van Apple (2010-2024):
Bron: Macrotrends
Analisten voorspellen een winst per aandeel van $1,60 voor Q4 2024, een stijging van 10% vergeleken met vorig jaar, en een omzet van $94,4 miljard, wat een bescheiden groei van 5% betekent. Deze cijfers worden gesteund door de eerste verkoopdagen van de iPhone 16, de Apple Watch Series 10 en de AirPods 4. Toch wordt de groei van de iPhone-verkoop zelf voorzichtig geschat op slechts 2,5%, een teken dat de vraag minder sterk is dan verwacht.
De inkomsten van Apple per segment:
Bron: Apple kwartaalcijfers
Analisten zijn verdeeld over de groeivooruitzichten van Apple in 2025. Hoewel de consensus voorspelt dat Apple in alle productcategorieën en geografische regio’s zal groeien, wijzen sommigen erop dat het moeilijk is om in alle segmenten tegelijkertijd winst te boeken. Dit scenario is in de afgelopen tien jaar slechts een paar keer gerealiseerd, met name in 2021. Dit maakt de gestelde verwachtingen voor 2025 ambitieus en misschien wat optimistisch.
Ondertussen zet Apple zijn inspanningen in op kunstmatige intelligentie, een belangrijke strategische focus. Eind oktober worden de eerste functies van Apple Intelligence uitgerold via een software-update voor de iPhone 15 en 16. Deze AI-integraties kunnen mogelijk zorgen voor een boost in de iPhone-verkoop, al wordt verwacht dat het effect geleidelijk zal optreden. Innovaties op het gebied van AI worden als essentieel beschouwd voor het behouden van klanten en het versterken van de iPhone-ervaring, maar de directe impact op de omzetcijfers wordt mogelijk pas in latere kwartalen zichtbaar.
Na een zwak eerste halfjaar heeft Apple (AAPL) in het derde kwartaal van 2024 weer een stevige positie bemachtigd binnen de Chinese smartphonemarkt, zo meldt het International Data Corporation (IDC). Met een marktaandeel van 15,6% staat Apple nu op de tweede plaats, direct achter het Chinese merk vivo. Hoewel dit marktaandeel iets lager ligt dan de 16,1% van een jaar eerder, is de iPhone 16-release alsnog een duidelijke stimulans geweest voor de verkoop in China.
In het tweede kwartaal van dit jaar zakte Apple nog uit de top vijf, mede door toenemende concurrentie van Chinese merken zoals Huawei, vivo, en Xiaomi. Deze merken wisten snel marktaandeel te winnen door zich te richten op prijstechnische toegankelijkheid en specifieke consumentvoorkeuren, terwijl Apple's verkoop juist verder en verder vertraagde.
Ondanks de afkoelende Chinese economie laat de smartphonemarkt een herstel zien. De verkoop steeg in het derde kwartaal met 3,2% op jaarbasis tot 68,8 miljoen eenheden. Volgens Arthur Guo, senior analist bij IDC China, wordt dit herstel mede gedreven door een toestroom van consumenten die hun apparaten willen upgraden na enkele jaren van vraagonderdrukking. “Consumenten zijn ondanks de economische uitdagingen sterk gemotiveerd om nieuwe smartphones aan te schaffen,” aldus Guo. Oftewel, wisselende verhalen als het gaat om de upgradecyclus naar nieuwe iPhone modellen.
Het belang van China in de totale verkopen van Apple de afgelopen jaren:
Bron: Statista
Apple’s prestaties in China zijn een belangrijk aandachtspunt, aangezien de verkoop in deze regio onder druk staat door verschillende factoren. Lokale concurrenten blijven sterk en de economische vooruitzichten in de regio zijn onzeker. Recent rapporteerde TF International Securities dat Apple zijn productiedoelstellingen voor de iPhone 16 voor het vierde kwartaal en de eerste helft van 2025 met 10 miljoen stuks heeft verlaagd, wat wijst op mogelijke vraagafname. Hoe goed Apple kan presteren in deze markt, zal bepalend zijn voor de komende kwartalen, gezien China’s bijdrage aan de wereldwijde verkoopcijfers.
BofA Securities-analist Wamsi Mohan handhaafde zijn koopadvies met een koersdoel van $256 en voorspelt dat Apple een “kleine meevaller” zal rapporteren voor het septemberkwartaal, met beter-dan-verwachte vooruitzichten voor het huidige kwartaal. Mohan verwacht dat de vraag naar iPhones zal toenemen na de lancering van Apple Intelligence, hoewel hij waarschuwt dat dit effect mogelijk geleidelijk zal zijn. Dit is dus gelijk aan de data die we tot nu toe hebben over de hoeveelheid mensen die tot nu toe is overgestapt naar de nieuwe iPhone.
Apple’s dienstensegment blijft een krachtige motor voor de omzet en verwacht een dubbele groeicijfers. Dit segment, dat hoge marges genereert, draagt aanzienlijk bij aan de operationele marges van Apple en zorgt voor stabiliteit te midden van trage hardwareverkoop. Het aandeelhoudersvriendelijke kapitaalterugkeerprogramma blijft bovendien een belangrijke trekker. Voor het vierde kwartaal wordt een aandeleninkoop van $25 miljard verwacht, wat in lijn ligt met de recente kwartaalgemiddelden en wordt ondersteund door Apple’s sterke kaspositie en robuuste cashflow.
De aandelenkoers van Apple de afgelopen 10 jaar:
Bron: Macrotrends
Apple behoudt een lichte koop-rating van analisten, met een consensus koersdoel van $245,13 (dit voorspelt een opwaarts potentieel van ´slechts´ 6,2%). Ondanks een stijging van 19,9% in de aandelenkoers dit jaar, blijft Apple achter op de bredere markt, wat de zorgen onder beleggers over langetermijngroei weerspiegelt.
Apple staat voor enkele uitdagende kwartalen waarin de groei van de iPhone mogelijk minder sterk is dan verwacht en de prestaties in China onzeker blijven. Toch blijven diensten, AI-innovatie en een stabiel kapitaalterugkeerprogramma sterke pijlers voor Apple’s financiële prestaties op de lange termijn. Beleggers moeten niet alleen focussen op kortetermijnverkopen van de iPhone, maar ook op de bredere strategie van Apple rond AI, diensten en kapitaalterugkeringen. Deze factoren kunnen een waardevolle balans tussen stabiliteit en groei bieden voor de toekomst van Apple, zelfs in een tijdperk van mogelijke marktonzekerheid.
Comentários