Zoeken

Alfen's Dappere Gevecht: Van Groene Energie Topper tot Beurslelijkerd en Terug?

Rabi Safi
5 jul 2023
3 minuten om te lezen

In het kort:

Alfen, de Nederlandse trots in de groene energie-industrie, heeft dit jaar een zware klap op de beurs genomen, met een daling van ruim 27% van zijn aandelen.
Het bedrijf, dat sterk heeft geprofiteerd van de hoge subsidies op groene energie en een solide reputatie heeft opgebouwd, bevindt zich nu in een cruciale fase waarin het zich moet bewijzen door productiecapaciteit te vergroten en miljardencontracten binnen te halen.
Ondanks de negatieve cashflows die voortvloeien uit investeringen in nieuwe fabrieken, is Alfen goed op weg om dit jaar een omzet van tussen de 500 en 600 miljoen euro te genereren.

Er was eens een Nederlands bedrijf dat in de hemel vloog, gedragen op de vleugels van groene energie en overheidssubsidies. Alfen, de ster van onze groene energie-industrie, scheerde door de lucht, aangedreven door het enthousiasme van investeerders en de belofte van een duurzame toekomst. Maar dit jaar, is Alfen uit de lucht gevallen, met een schrikbarende daling van ruim 27% van de aandelenkoers. Het is alsof Icarus te dicht bij de zon is gekomen. Alfen bezit ik al sinds zijn IPO en kocht het voor nog geen €10 per aandeel. Tevens is dit het énige Nederlandse aandeel in mijn portefeuille.

Het is niet de eerste keer dat een bedrijf dat zo sterk heeft geprofiteerd van subsidies, geconfronteerd wordt met uitdagingen wanneer de tijd komt om zijn beloften waar te maken. Alfen heeft een belangrijke naam voor zichzelf gemaakt in de energieopslag- en oplaadinfrastructuur voor elektrische voertuigen. Dit jaar staat de onderneming voor de uitdaging om een omzet van tussen de 500 en 600 miljoen euro te genereren, een doel dat het lijkt te kunnen halen ondanks de recente tegenslagen.

Maar we zijn op een keerpunt gekomen. De dagen van eenvoudige winst zijn voorbij. De markt kijkt nu naar Alfen en vraagt, "Kun je het waarmaken?" Het gaat er niet alleen om de verwachtingen te realiseren, maar om te laten zien dat ze de productiecapaciteit kunnen verhogen tot een niveau waar ze miljardencontracten kunnen binnenhalen. En dat is geen kleinigheid.

In een poging om aan deze eisen te voldoen, heeft Alfen geïnvesteerd in de bouw van een nieuwe fabriek, een zet die hoge initiële kosten met zich meebrengt en heeft geleid tot negatieve cashflows. Deze investering, gecombineerd met hun toch al krappe kaspositie, heeft bijgedragen aan de recente daling van het aandeel. Het bedrijf moet mogelijk extra aandelen uitgeven of juist een lening aan gaan om zich verder uit te kunnen breiden.

Het is duidelijk dat Alfen op een kruispunt staat. Ze moeten laten zien dat ze het waard zijn, dat ze de beloftes kunnen waarmaken die ze hebben gemaakt toen de subsidies binnenstroomden en de zon op hun voorhoofd scheen. De weg vooruit is moeilijk, maar niet onmogelijk. Met een sterke focus op capaciteitsopbouw en contractverwerving, kan Alfen opnieuw zijn vleugels uitslaan en mee doen met de grote jongens.

Lees ook de analyse en waardering van Alfen: Dit is waarom Alfen Daalt & is dit een moment om te kopen?

Ondanks de recente dip, is het te vroeg om Alfen af te schrijven. Dit is een bedrijf dat, met de juiste strategische keuzes, zich kan herstellen en groeien. De komende maanden zullen cruciaal zijn voor Alfen. De markt zal nauwlettend toekijken. En wij, als beleggers, moeten beslissen of we bereid zijn om met Alfen mee te vliegen, of dat we vanaf de grond toe moeten kijken hoe het bedrijf zijn weg omhoog vindt.