AI tech-rally 2025 op het spel: Dit gebeurt er volgende week

In het kort:

• Tech-reuzen op het podium: Vier van de Magnificent Seven-bedrijven (Apple, Microsoft, Meta en Tesla) presenteren hun kwartaalcijfers volgende week, cruciaal voor de richting van de tech-rally die wordt aangedreven door AI.

• Markt gespannen rondom Fed en inflatie: De Fed-vergadering en inflatiedata op vrijdag kunnen bepalen of de markt de huidige groeitrend vasthoudt of corrigeert.

• AI-gedreven optimisme of overwaardering? Positieve resultaten kunnen de tech-groei nieuw leven inblazen, terwijl teleurstellingen pijnlijke correcties zouden kunnen veroorzaken.

De aandelenmarkten staan op scherp terwijl vier van de zeven grootste Amerikaanse techbedrijven, bekend als de "Magnificent Seven," hun kwartaalcijfers presenteren. Deze bedrijven — Microsoft, Meta, Tesla en Apple — vertegenwoordigen samen bijna 20% van de S&P 500-index! Hun resultaten zullen niet alleen bepalend zijn voor de richting van de technologie-aandelen, maar ook voor het bredere marktklimaat aangezien deze momenteel enorm tech-gestuurd is.

De top-10 bedrijven qua grootte in de S&P 500:

Bron: Slickcharts

In de week waarin ook de Federal Reserve haar eerste vergadering van 2025 houdt, kijkt Wall Street reikhalzend uit naar signalen over de stand van inflatie en economische groei. Beleggers vragen zich af of de huidige stijging in de markt, gedreven door kunstmatige intelligentie (AI) en groeiende investeringen in infrastructuur, kan blijven aanhouden.

Microsoft, Meta en Tesla rapporteren woensdag hun resultaten, terwijl Apple donderdag volgt. Deze cijfers komen op een moment waarop de techmarkt al historisch hoge niveaus heeft bereikt. De S&P 500 sloot deze week op 6.101 punten, een nieuw record. Toch is het sentiment gemengd.

Apple, met een marktkapitalisatie van $3,3 biljoen, heeft tot nu toe de huidige tech-rally grotendeels gemist. De aandelenkoers van het bedrijf is deze maand met 11% gedaald en ligt 14% onder de piek. Twee recente downgrades weerspiegelen de zorgen over zwakke cijfers in de hardwaredivisie.

Analisten verwachten dat CEO Tim Cook zich meer zal richten op diensten, zoals iCloud en de App Store, om groei te stimuleren. Dit kwartaal zal cruciaal zijn om te zien of deze verschuiving voldoende is om beleggers opnieuw vertrouwen te geven.

Een omzetdaling van 3% ten opzichte van een jaar geleden wordt verwacht, volgens FactSet. Het is echter de outlook op de groei van AI-gedreven diensten die bepalend zal zijn.

De omzetgroei van Apple:

Bron: Macrotrends

Microsoft: massale AI-investeringen

Microsoft kondigde deze maand aan $80 miljard te investeren in AI-datacenters in 2025. Beleggers zien deze stap als een agressieve poging om zijn positie als marktleider in AI-cloudoplossingen te behouden.

Microsoft behaalde een omzet van $56,5 miljard (+11% YoY), waarvan 45% afkomstig was uit cloud-oplossingen. Een vergelijkbare groei zal cruciaal zijn om de huidige waardering te rechtvaardigen.

Tesla: margeproblemen?

Tesla blijft worstelen met dalende winstmarges door prijsverlagingen en stijgende kosten. Hoewel het bedrijf in 2024 een omzetgroei van 25% liet zien, kelderde de operationele marge naar 16% (van 22% in 2023). Beleggers hopen op verbeteringen, vooral nu Tesla meer inzet op AI-gestuurde zelfrijdende functies.

De brutomarge van Tesla:

Bron: Macrotrends

Inflatie en de Federal Reserve

Naast de bedrijfscijfers speelt ook de macro-economie een grote rol. De Federal Reserve komt woensdag bijeen, terwijl vrijdag de Personal Consumption Expenditures (PCE)-index wordt gepubliceerd. Dit is de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed.

Een inflatie van 2,6% (YoY) in december, een stijging ten opzichte van 2,4% in november, volgens FactSet. Dit kan de Fed ertoe bewegen hun beleid verder te versoepelen, hoewel het onwaarschijnlijk is dat er al een renteverlaging aankomt, hoewel Trump daar anders over denkt..

Hoewel de Federal Reserve onafhankelijk is van de uitvoerende macht, wekt Trumps publieke commentaar wrijving met de Fed op. Beleggers verwachten op basis van de huidige futures-prijzen geen renteverlaging in januari, maar Trumps harde taal kan onrust veroorzaken. Zijn relatie met Powell, die hij in 2017 zelf benoemde als Fed-voorzitter, is al jaren moeizaam. Trump heeft Powell herhaaldelijk bekritiseerd en gesuggereerd dat hij meer invloed zou moeten hebben op het monetaire beleid.

De verwachting van de markt voor een renteverlaging:

Bron: CME Fedwatch

Het optimisme rondom AI wordt verder aangewakkerd door recente aankondigingen zoals het "Stargate"-initiatief van $500 miljard, een samenwerking tussen Oracle, SoftBank en OpenAI. Toch zijn analisten verdeeld over de vraag of deze rally houdbaar is.

Sam Stovall, CFRA Research:

“De huidige rally is gevoelig voor teleurstellingen. Als januari een positief momentum laat zien, kan dat historisch wijzen op een sterk jaar. Maar overwaarderingen kunnen kortetermijncorrecties veroorzaken.”

Chen Zhao, Alpine Macro:

"Markten handelen op dit moment extreem bullish. Correcties zijn daardoor waarschijnlijk, vooral als de techcijfers tegenvallen."

Kortom, de komende week zal bepalen of de huidige rally, aangedreven door pro-AI sentiment en enorme investeringen, zich kan voortzetten. Beleggers zullen vooral letten op de kwartaalresultaten van Apple, Tesla, Meta en Microsoft, de richting van de Fed en de inflatiedata. Positieve verrassingen kunnen de markt naar nieuwe records stuwen, terwijl tegenvallende cijfers aanleiding kunnen geven tot correcties.

Alles op een rijtje voor volgende week:

Maandag 27 januari

• Kwartaalcijfers om in de gaten te houden:

  • AT&T (T)

  • Brown & Brown (BRO)

  • Nucor (NUE)

• Economie: Publicatie van de Building Permits-data voor december, een belangrijke indicator voor de Amerikaanse huizenmarkt.

Dinsdag 28 januari

• Kwartaalcijfers om in de gaten te houden:

  • Boeing (BA)

  • Lockheed Martin (LMT)

  • Starbucks (SBUX)

  • General Motors (GM)

  • Royal Caribbean (RCL)

• Chinese Nieuwjaar: Begin van de weeklange feestperiode, waardoor belangrijke beurzen in Azië, zoals die in Shanghai en Hongkong, gesloten blijven. Dit kan indirect invloed hebben op Amerikaanse markten, vooral via Chinese bedrijven die in de VS worden verhandeld.

Woensdag 29 januari

• Kwartaalcijfers om in de gaten te houden:

  • Microsoft (MSFT)

  • Meta Platforms (META)

  • Tesla (TSLA)

  • T-Mobile (TMUS)

  • Western Digital (WDC)

  • General Dynamics (GD)

• Fed-rentevergadering:

  • Om 14:00 uur ET kondigt de Federal Reserve haar rentebesluit aan.

  • Om 14:30 uur ET geeft voorzitter Jerome Powell een persconferentie, waarin beleggers hopen op aanwijzingen over het beleid voor de rest van 2025.

Donderdag 30 januari

• Kwartaalcijfers om in de gaten te houden:

  • Apple (AAPL)

  • Visa (V)

  • Mastercard (MA)

  • Caterpillar (CAT)

  • Blackstone (BX)

  • United Parcel Service (UPS)

  
  

• Europa: Om 8:15 uur ET publiceert de Europese Centrale Bank haar monetaire beleidsverklaring.

Vrijdag 31 januari

• Kwartaalcijfers om in de gaten te houden:

  • Chevron (CVX)

  • Exxon Mobil (XOM)

  • AbbVie (ABBV)

  • Phillips 66 (PSX)

• Economie:

  • Om 8:30 uur ET wordt de PCE-inflatie-index voor december gepubliceerd, de favoriete inflatiemaatstaf van de Federal Reserve. De jaar-op-jaar groei wordt geschat op 2,8%.