Affirm aandelen stijgen 20% dankzij deze zorgwekkende trend
In het kort:
Affirm Holdings zag een indrukwekkende groei van 48% in omzet en een afname van het nettoverlies tot $45,1 miljoen in vergelijking met $206 miljoen een jaar eerder. De totale transactievolume (GMV) steeg met 31% tot $7,2 miljard.
CFO Michael Linford werd gepromoveerd tot Chief Operating Officer, terwijl Rob O'Hare de nieuwe CFO wordt aan het einde van het boekjaar.
Affirm streeft naar GAAP-winstgevendheid tegen Q4 2025, met plannen om verder te groeien ondanks de uitdagende macro-economische omstandigheden.
Affirm, een grote speler in de Buy Now Pay Later (BNPL) sector, heeft het fiscale jaar 2024 afgesloten met een sterk vierde kwartaal. Het bedrijf rapporteerde een omzet van $659 miljoen, wat een stijging van 48% betekende ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Dit resultaat lag aanzienlijk boven de gemiddelde analistenverwachtingen van $604 miljoen. Deze resultaten zorgden voor een stijging van ruim 20% van de aandelenkoers van Affirm.
De aandelenkoers van Affirm in de na beurshandel:
Bron: CNBC
De GMV, een belangrijke indicator binnen de industrie, steeg met 31% tot $7,2 miljard, wat de aanhoudende groei van het bedrijf onderstreept. Ondanks een uitdagend economisch klimaat en toenemende concurrentie, zoals de intrede van Apple in de BNPL-ruimte, slaagde Affirm erin om zijn nettoverlies terug te brengen tot $45,1 miljoen, vergeleken met een verlies van $206 miljoen in het voorgaande jaar.
CEO Max Levchin benadrukte de kracht van het bedrijf: "We hebben een fantastisch kwartaal en een sterk fiscaal jaar gehad, zowel op het gebied van groei als winstgevendheid," zei hij tijdens de earnings call.
Tijdens de earnings call werd een belangrijke leiderschapswijziging aangekondigd: Michael Linford, voorheen CFO, is gepromoveerd tot Chief Operating Officer. Rob O'Hare zal hem opvolgen als CFO aan het einde van het boekjaar. Deze veranderingen in het management worden gezien als een strategische zet om het bedrijf beter te positioneren voor verdere groei en winstgevendheid. "We zijn heel enthousiast om aan te kondigen dat Michael Linford zijn rol zal uitbreiden naar COO, terwijl Rob O'Hare de CFO-positie zal overnemen," aldus Levchin .
Max Levchin, CEO van Affirm, benadrukte dat het bedrijf zich richt op het bereiken van GAAP-winstgevendheid tegen het vierde kwartaal van het fiscale jaar 2025. Dit doel wordt ondersteund door een conservatieve benadering van kredietbeheer en een focus op het uitbreiden van de functies en het gebruik van de Affirm-kaart. Levchin voegde daaraan toe: "We zijn vastbesloten om GAAP-winstgevendheid te bereiken, en we zien dat als een natuurlijke ontwikkeling van onze bedrijfsstrategie zonder ongebruikelijke maatregelen" .
Hoewel de financiële resultaten indrukwekkend zijn, erkende het management de uitdagingen die gepaard gaan met het opereren in een concurrerende markt. De toenemende kosten van kapitaal, vooral in een omgeving van hoge rente, vormen een obstakel voor groei. Desondanks ziet Affirm kansen in een mogelijke renteverlaging, die zou kunnen leiden tot verbeterde goedkeuringspercentages en verhoogde gebruikersbetrokkenheid. "Het is een enorm voordeel om niet gebonden te zijn aan een vaste prijs zoals bij traditionele kredietkaarten. Dit stelt ons in staat om goedkeuringspercentages te verbeteren naarmate de rente daalt," aldus Levchin .
Daarnaast benadrukte Levchin het belang van machine learning bij acceptatieprocessen en de voortdurende uitbreiding van hun verkoopteam om nieuwe merchants aan te trekken. Dit, gecombineerd met de uitbreiding van functies binnen de Affirm-kaart, wordt gezien als een manier om tegemoet te komen aan diverse consumentenbehoeften en verdere groei te stimuleren.
De Buy Now Pay Later (BNPL) markt heeft zich de afgelopen jaren ontwikkeld van een nicheproduct naar een dominante kracht in de wereld van consumentenfinanciering. Met een marktwaarde van $378,3 miljard in 2023 en een verwachte jaarlijkse groei (CAGR) van meer dan 40% tussen 2024 en 2032, staat de BNPL-sector op het punt een enorme transformatie te ondergaan. Naar verwachting zal de markt tegen 2032 een waarde van $8 biljoen bereiken, wat de enorme vraag naar flexibele betalingsoplossingen onderstreept.
Ondanks de indrukwekkende groei van de BNPL-markt, maak ik me wel zorgen over enkele zorgwekkende onderliggende trends die hiermee gepaard gaan, vooral vanuit het perspectief van de consument. Een van de grootste risico's die er bestaat, is het potentieel voor een overmatige schuldenlast. De toegankelijkheid van BNPL-producten is verleidelijk, maar het kan ertoe leiden dat consumenten meer uitgeven dan ze zich eigenlijk kunnen veroorloven, vooral als ze de voorwaarden niet volledig begrijpen of hun financiële situatie niet goed beheersen. Wat dit nog verontrustender maakt, is dat BNPL-diensten vaak minder strenge kredietcontroles hanteren dan traditionele kredietproducten.
Hierdoor kunnen mensen gemakkelijk in een schuldensituatie terechtkomen zonder dat dit zichtbaar wordt voor kredietbeoordelaars, wat resulteert in wat vaak omschreven wordt als 'phantom debt'. Deze onzichtbare schuldenlast blijft vaak buiten het zicht van kredietbureaus, waardoor zowel consumenten als kredietverleners geen volledig beeld hebben van de werkelijke financiële verplichtingen. Dit kan uiteindelijk leiden tot financiële instabiliteit, zowel op individueel niveau als in bredere zin.
Daarnaast is er het groeiende regelgevende toezicht, waar ik ook een belangrijke ontwikkeling in zie. Hoewel dit toezicht nodig is om consumenten te beschermen, zoals met strengere kredietcontroles en het verplicht transparant maken van voorwaarden, ben ik van mening dat deze reguleringen niet snel genoeg worden ingevoerd om de groei van de markt die we nu zien bij te houden. Dit betekent dat consumenten zich momenteel in een risicovolle omgeving bevinden, waar de bescherming nog onvoldoende is geregeld. De enorme groei van de BNPL-markt biedt veel voordelen, maar het brengt ook aanzienlijke risico's met zich mee die niet over het hoofd mogen worden gezien. Als deze risico's niet adequaat worden aangepakt, vrees ik dat de negatieve impact op consumenten uiteindelijk de voordelen van deze betalingsopties kan overschaduwen.
De explosieve groei van de BNPL-markt wordt gedreven door verschillende factoren:
Verandering in consumentenvoorkeuren: Vooral Millennials en Generatie Z hebben een sterke voorkeur voor betalingsopties die hen meer financiële vrijheid en controle geven. BNPL-diensten maken het mogelijk om aankopen in kleinere, beheersbare termijnen te verdelen, wat een aantrekkelijk alternatief biedt voor traditionele creditcards met hoge rentetarieven en strikte aflossingsplannen.
E-commerce en integratie op het punt van verkoop (POS): De snelle groei van e-commerce heeft de acceptatie van BNPL-opties versneld. Deze diensten worden steeds vaker geïntegreerd op het moment van afrekenen, wat leidt tot een verbeterde winkelervaring, lagere percentages van winkelwagenverlating en een toename van de totale verkopen. Volgens marktonderzoek domineerde het POS-segment de wereldwijde BNPL-markt en genereerde in 2032 een omzet van meer dan $5 biljoen.
Kostenefficiëntie: In tegenstelling tot traditionele creditcards, die vaak gepaard gaan met hoge rentetarieven en verborgen kosten, bieden veel BNPL-aanbieders weinig of geen kosten aan, mits betalingen op tijd worden gedaan. Deze kostenefficiëntie maakt BNPL-diensten bijzonder aantrekkelijk voor consumenten die hun uitgaven willen beheren zonder de last van hoge rentekosten.
BNPL-diensten breiden zich snel uit naar nieuwe sectoren zoals woningrenovatie, gezondheidszorg, reizen en onderwijs. Deze diversificatie stelt BNPL-aanbieders in staat om nieuwe markten te betreden en hun inkomstenstromen te verbreden. Bijvoorbeeld, in de gezondheidszorg maakt BNPL het mogelijk voor mensen om medische behandelingen in termijnen te betalen, wat de toegankelijkheid vergroot. In de reisbranche speelt BNPL een rol bij het voldoen aan de vraag naar reizen na de pandemie, door klanten de mogelijkheid te bieden om reizen te plannen en later te betalen. Ondanks deze voordelen in specifieke situaties ben ik nog sceptisch over de bredere marktontwikkeling van de BNPL markt op dit moment, waarbij ik denk en hoop dat overheden snel strengere regels zullen implementeren om het gebruik ervan te ontmoedigen. Dit kan op termijn ook de groeivooruitzichten schaden van bedrijven als Affirm, alhoewel dit nu nog lastig in te schatten is.
Affirm Holdings heeft zijn vermogen getoond om te groeien en tegelijkertijd zijn verliezen te beperken in een concurrerende marktomgeving. De strategische leiderschapswijzigingen en de conservatieve benadering van kredietbeheer wijzen op een solide toekomstvisie. Met de verwachte GAAP-winstgevendheid tegen het einde van 2025 en de geplande uitbreiding naar nieuwe markten, zoals de lancering in het Verenigd Koninkrijk, lijkt Affirm goed gepositioneerd om zijn positie in de BNPL-sector verder te versterken.
תגובות