Adyen schiet omhoog op de beurs na prachtige winstcijfers

In het kort:

• Adyen overtrof de winstverwachtingen voor de eerste helft van 2024, met een stijging van 32% in EBITDA naar €423,1 miljoen, geholpen door marktaandeelwinsten en lagere kosten.

• De nettowinst steeg met 24% naar €913,4 miljoen, waarbij de EBITDA-marge uitkwam op 46%, een stijging ten opzichte van 43% vorig jaar.

• Het bedrijf blijft groeien door internationale expansie, waaronder contracten met IKEA in Mexico en uitbreiding naar India, en voorziet nog steeds groeimogelijkheden in EMEA en Noord-Amerika.

Adyen, de Nederlandse betalingsverwerker en belangrijk aandeel in mijn portefeuille, heeft zijn halfjaarlijkse resultaten overtroffen met een EBITDA van €423,1 miljoen, een stijging van 32% ten opzichte van hetzelfde semester vorig jaar. Dit resultaat ligt boven de gemiddelde analistenverwachting van €413,39 miljoen, volgens een peiling van 13 analisten door LSEG.

De stijging van de winst is grotendeels te danken aan een toename van het marktaandeel, een trager aanwervingsbeleid, en een verlaging van eenmalige kosten. Adyen slaagde erin om de marges te verbeteren ondanks de uitdagingen in de digitale betalingssector, zoals afnemende consumentenuitgaven na de pandemie en toenemende regelgevende druk. De EBITDA-marge van het bedrijf steeg van 43% naar 46%, een indicatie van verbeterde operationele efficiëntie.

Adyen gaf aan dat het marktaandeel is gegroeid, mede door het uitbreiden van de "share of wallet" met bestaande klanten en het binnenhalen van nieuwe contracten. Een voorbeeld hiervan is het contract met IKEA in Mexico, dat illustreert hoe Adyen zijn internationale aanwezigheid verder uitbreidt.

Daarnaast heeft Adyen zijn expansie in India aangekondigd, waar het nu goedkeuring heeft gekregen om als online betalingsaggregator te opereren. Dit opent nieuwe markten voor het bedrijf in een regio met een snelgroeiende digitale betalingsinfrastructuur.

De omzet van Adyen steeg met 24% op jaarbasis tot €913,4 miljoen in de eerste helft van 2024, wat de groeiende vraag naar zijn diensten onderstreept. Ondanks een bescheidener vooruitzicht voor de groei in 2024—met een verwachte omzetgroei aan de onderkant van de 20-30% bandbreedte—blijft het bedrijf optimistisch over de lange termijn, met bevestiging van zijn 2026 doelstellingen.

Deze prestaties kwamen in een periode waarin sommige concurrenten, zoals het Franse Worldline, hun vooruitzichten voor 2024 hebben moeten bijstellen vanwege een scherpe daling van de vraag in Europa. Adyen heeft daarentegen zijn strategie aangepast door minder mensen aan te nemen—slechts 37 nieuwe werknemers in de eerste helft van het jaar—wat wijst op een voorzichtige maar efficiënte benadering van kostenbeheersing en groei.

Adyen's vermogen om winstgevend te groeien in een uitdagende markt weerspiegelt de robuustheid van zijn bedrijfsmodel en zijn vermogen om internationaal uit te breiden. De stijgende winst en de verbeterde marges wijzen op een sterke operationele basis, terwijl de focus op marktuitbreiding in regio's zoals India, EMEA, en Noord-Amerika toekomstige groeimogelijkheden biedt. De markt reageerde positief, met een stijging van 8,1% in het aandeel, wat aangeeft dat investeerders vertrouwen hebben in Adyen's langetermijnstrategie.